华懋科技机构调研纪要

华懋科技2026年半年度经营情况显示，公司整体业绩承压，营业收入10.91亿元，同比下降1.53%；净利润0.23亿元，同比下降82.95%。主要受汽车行业竞争加剧、下游需求下滑、越南子公司折旧费用增加及股份支付费用影响。剔除股份支付影响后，净利润1.26亿元，同比下降12.15%。财务费用因美元汇率下行增加1291.93万元。

汽车被动安全业务方面，安全气囊袋业务收入7.16亿元，同比下降2.46%，其中平织气袋增长4.37%，OPW业务下降15.88%；安全气囊布收入3.02亿元，同比增长3.01%；安全带收入0.37亿元，同比增长5.44%。海外业务中，越南子公司收入约1.5亿元，同比增长20.09%，但净利润亏损352.61万元，主要因新生产基地产能爬坡阶段折旧费用增加，第二季度实现扭亏为盈。

公司拟收购富创优越剩余57.84%股权，目前尚未完成收购。富创优越上半年实现营业收入16.81亿元，同比增长83.36%，净利润2.18亿元，同比增长103.23。公司因审计基准日财务资料过期收到上交所中止审核通知，正有序推进重组工作，最终结果存在不确定性。

分析师会议问答环节，公司表示费用增加主要来自股份支付及汇率变动，剔除后费用维持稳健；汽车业务基本盘稳定，下半年毛利率有望回升，明年若国内消费好转叠加越南产能释放，增速将优于今年。重大资产重组推进顺利，但需通过上交所审核及证监会注册。

研报显示，华懋科技面临汽车行业竞争加剧、下游需求下滑、越南子公司折旧费用增加及股份支付费用等多重压力。重大资产重组推进存在不确定性，需通过上交所审核及证监会注册。此外，美元汇率波动对公司财务费用产生一定影响，需持续关注行业及宏观经济变化对公司经营的影响。