华懋科技机构调研纪要

调研日期: 2026-04-23 华懋科技是一家成立于2002年的新材料科技企业,总部位于厦门,于2014年在上海证券交易所主板挂牌上市。公司作为我国汽车被动安全行业龙头企业,产品涵盖汽车安全气囊、气囊布、安全带等。华懋科技拥有雄厚的研发力量、健全的生产线、先进的生产设备、严格的生产管控及完善的检测体系,产品深受海内外顾客的肯定与信赖。2021年,华懋科技通过产业基金的形式布局光刻材料业务板块,投资国内领先的半导体光刻胶企业徐州博康信息化学品有限公司,并与徐州博康成立合资公司东阳华芯电子材料有限公司,建立光刻材料研发、生产及销售全产业链经营。华懋科技将继续在新材料领域采取“完善夯实现有业务、积极拓展新领域”的发展战略,力争将公司打造成为全球领先的新材料产业平台型企业,不断提升核心竞争力以及盈利能力,更好的回报公司股东、回馈社会。 2025年公司整体情况介绍 2025年的整体经营情况。2025年公司实现营业收入25.03亿元,同比增长13.12%,销售毛利率30.49%,较上年基本持平;归属于上市公司股东的净利润2.18亿元,同比下降21.51%;剔除股份支付影响后为3.02亿元,同比增长7.09%。报告期净利润下降主要原因系1)2025年执行了“2024年员工持股计划”,确认股份支付费用9,924.72万元,较2024年同期增加9,370.82万元;2)越南子公司盈利下滑,主要是新生产基地处于产能爬坡阶段,其折旧及摊销费用增加导致净利润减少4,768.89万元,同比下降127.38%;3)报告期财务费用增加4,907.83万元,主要是2025年越南新建厂房已投入使用,因此可转债利息全部费用化,较同期增加3,195.44万元,叠加新增股票回购贷及研发贷利息增加1,260.03万元所致。若剔除股份支付及费用化可转债利息的影响,本报告期净利润为3.53亿元,较去年同期增长17.25%。 2025年经营活动产生的现金流量净额约为4.21亿元,同比下降36.53%,主要是报告期内货款以票据结算占比上升、票据贴现规模同比减少,致使销售商品、提供劳务收到的现金流入相应减少。报告期末,公司总资产达59.94亿元,比上年年末增长11.60%; 归属于上市公司股东的净资产34.30亿元,比上年年末下降9.42%,主要系2025年回购股份7.7亿元所致;基本每股收益0.628元,同比下降27.31%。 汽车被动安全业务方面。2025年,主营业务持续稳健发展,公司安全气囊袋业务实现销售收入16.73亿元,同比增长14.28%,其中平织气袋实现销售收入11.02亿元,同比增长12.90%,OPW业务实现销售收入5.71亿元,同比增长17.04%;安全气囊布实现销售收入6.68亿元,收入同比增长25.25%;安全带实现销售收入为0.76亿元,收入同比下降9.94%。公司越南子公司的营业收入保持平稳增长态势,实现销售收入折合人民币约2.60亿元,同比小幅增长0.88%,实现净利润折合人民币约-1,025.19万元,同比下降127.38%,主要是新生产基地尚处在产能爬坡阶段,折旧及摊销费用增加,导致净利润较上年减少4,768.89万元。越南子公司通过认证量产的项目45个,已获PPAP批准待量产的项目38个。 重大资产重组进展。2025年6月,公司启动了重大资产重组业务。公司拟通过发行股份及支付现金(含部分现金由华懋科技全资子公司支付)的方式,购买富创优越剩余的57.84%股权,并募集配套资金。2025年10月,本次交易申请文件被上交所受理。2026年 1月31日,因本次重组申请文件中记载的财务资料已过有效期,需补充提交,上交所暂时中止审核公司本次交易事项。2026年3月31日,公司及各中介机构完成财务数据更新及加期审计等相关工作,并收到上交所同意恢复审核的通知。目前,本次交易涉及的各项相关工作正在有序推进中。2025年富创优越营业收入及利润规模均实现增长,2025年营业收入约19.42亿元,同比增长47.16%;实现净利润约2.29亿元,同比增长约80%。2026年的经营计划:进一步巩固公司汽车被动安全业务领先地位,积极拓展海外市场,同时完成富创优越全面收购,打造第二增长曲线。收购富创优越剩余股权重大资产重组事项尚需上交所审核通过以及中国证监会同意注册后方可实施,最终能否通过审核、取得注册,以及最终通过时间仍存在不确定性。 公司参会人员就与会人员提出的问题逐一解答: 1、问:汽车被动安全业务目前原材料价格上涨的情况如何?公司是否能将成本传导给客户? 答:公司汽车被动安全业务主要原材料包括工业长丝和硅胶涂层等,其价格受油价波动影响;若油价持续上涨,原材料端将面临一定压力。为应对该压力,公司自2025年底已提前增加了部分库存以缓解短期冲击,并拓展更多供应商以增强供应链弹性。在成本传导方面,公司 与主要客户部分采用定点方式,部分采用季度协商定价,可以传导部分涨价压力,但由于当前国内市场需求端较为疲软,因此可能传导效果比较有限。 2、问:今年汽车市场压力较大的情况下,主业经营面临哪些挑战,以及将采取哪些应对措施? 答:公司汽车被动安全业务约90%的收入来自国内市场,因此若国内整车产销下降,会对公司产生负面影响;为应对此压力,公司会加快越南生产基地的产能爬坡以推进出海战略,同时针对大宗商品价格波动,将通过提前备料和拓展多元化供应商等方式缓解原材料端冲击。 3、问:公告中提及简易定增方案,请问该预案的原因及募集资金的具体用途是什么? 答:该事项系依据中国证监会关于定向增发简易程序的相关规定,上市公司每年可申请不超过人民币3亿元的简易程序定增额度,但尚需经年度股东会审议通过,属于常规审议事项;后续是否启动发行和具体项目请以后续公告为准。 4、问:目前公司的光刻胶业务,目前的经营情况如何? 答:公司目前的光刻材料及光刻胶业务主要依托于参股公司徐州博康化学科技股份有限公司(曾用名:徐州博康信息化学品有限公司),公 司通过东阳凯阳科技创新发展合伙企业(有限合伙)目前持有其23.2176%股权。鉴于光刻胶业务存在投入大、回报周期长的特征,且已经不符合公司的整体战略规划,公司预计不会继续加大在此领域的投入,并将根据自身发展战略,在合适的时机进行择优处置,以获得新的发展机会。以下关于富创优越的问题回复内容源自公司已披露的重大资产重组草案及相关问询回复,目前,本次交易正在正常审核中,但本次交易尚需上交所审核通过以及中国证监会同意注册后方可实施,最终能否通过审核、取得注册,以及最终通过时间仍存在不确定性。 5、问:目前富创优越的产能利用率情况如何?新产能的释放节奏是怎样的? 答:富创优越相关产能利用率情况,请参考《华懋(厦门)新材料科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(二次修订稿)》中“第四节交易标的基本情况之一、富创优越基本情况之(六)主营业务发展情况之6、报告期主要产品的产能、产量情况”中的内容。 6、问:能否展望富创优越今年的业绩情况?目前缺料状况对富创优越的业务影响程度如何? 答:根据重组报告书,富创优越2026年度净利润的业绩承诺为不低于2.5亿元,但具体盈利情况以后续实际实现情况和公司公告为准 ;当前物料整体处于紧平衡状态,富创优越通过既有供应商深度合作及新供应商开发等措施保障供应。 7、问:富创优越在光模块PCBA服务领域的竞争格局如何?与光模块大客户的PCB供应商提供的PCBA服务相比,富创具备哪些优势或技术壁垒? 答:相关内容,请参考《华懋(厦门)新材料科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(二次修订稿)》中“第九节管理层讨论与分析之二、标的公司的行业特点、经营情况的讨论与分析之”中的有关内容。