中科曙光中报点评持续加大研发投入 夯实国产AI

中科曙光2026H1业绩高增长主要得益于产品结构优化带来的盈利能力提升。具体表现为：营业收入74.66亿元，同比增长27.62%；归母净利润9.71亿元，同比增长33.31%。毛利率提升至27.23%，同比提高0.58个百分点，源于高端产品销售占比提升。研发投入10.94亿元，同比增长78.36%，占营收比重达14.65%，同比提升4.17个百分点，为核心技术迭代提供支撑。存货增长92.24%，主要来自高端计算机、融合算力中心及液冷项目订单增加。

公司推出国内首个十万卡AI超级群——曙光8000（登峰），标志着AI基础设施进入十万卡级部署阶段。该平台已接入国家超算互联网，互联数十家计算中心，骨干节点型算力中心超30家。一体化算力网络汇聚超350万CPU核、25万GPU卡。注册用户超140万，接入应用服务超7300项，适配大模型超1500款。

报告重点分析了中科曙光2026H1业绩表现，特别是产品结构优化对盈利能力的影响。同时，详细介绍了公司研发投入情况，以及其在AI基础设施领域的创新成果，如推出十万卡AI超级群曙光8000（登峰）。此外，报告还提及了公司未来几年的盈利预测和主要风险因素。

当前AI算力市场呈现出高速增长和规模化部署的趋势。以中科曙光为例，其推出的十万卡AI超级群曙光8000（登峰）标志着AI基础设施进入十万卡级部署阶段，这表明市场对大规模、高性能算力的需求日益增长。同时，算力网络的互联互通和多样化应用服务的接入，也反映了市场向一体化、开放化发展的趋势。

中科曙光报告提示的主要风险包括政策支持力度不及预期和公司业务拓展不及预期。政策支持是高科技企业发展的重要保障，若政策力度减弱，可能影响公司研发投入和市场拓展。同时，市场竞争激烈，若公司业务拓展策略未能有效实施，也可能对公司未来发展造成不利影响。