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创世纪Q2业绩具体表现如何？
创世纪2026年H1营业收入32.05亿元，同比增长31.26%；归母净利润3.01亿元，同比增长29.11%。其中Q2收入20.29亿元，同比增长46%，归母净利润2.29亿元，同比增长70%，Q2净利率达到11%以上。新签订单达52.55亿元，同比增长79%。AI硬件（液冷、光模块）新签订单10.56亿元，同比增长352.80%，占总订单约20%；新能源汽车新签订单8.19亿元，同比增长217%，占总订单15.58%。AI硬件带动机床需求高增，公司业绩超预期。
AI硬件行业发展趋势如何？
AI硬件行业正经历快速发展，液冷和光模块作为AI算力基础设施的关键组件，需求持续高增。随着AI算力需求爆发式增长，对高性能、高可靠性的散热和互联方案需求迫切。液冷技术因其高效散热优势，在大型数据中心和超算领域应用广泛，市场渗透率不断提升。光模块作为数据传输核心，随着AI算力集群规模扩大，高速光模块需求持续增长。未来，AI硬件行业将向更高性能、更低功耗、更智能化方向发展，液冷和光模块技术将持续迭代升级，市场空间广阔。
研报重点分析了哪些方向？
本研报重点分析了创世纪的业绩表现及AI硬件业务发展。报告显示，创世纪Q2业绩大幅超预期，收入和净利润均实现高速增长，主要得益于AI硬件业务强劲。AI硬件（液冷、光模块）新签订单同比增长352.80%，占总订单约20%，成为公司业绩增长的主要驱动力。报告还分析了公司AI硬件业务的竞争优势，包括技术领先、客户资源丰富等。此外，报告也关注了公司存货和合同负债的增长情况，反映了公司业务扩张的积极态势。
当前市场现状如何？
当前AI硬件市场正处于快速发展阶段，AI算力需求持续爆发，带动相关硬件需求高速增长。液冷和光模块作为AI算力基础设施的核心组件，市场渗透率不断提升。液冷技术凭借高效散热优势，在大型数据中心和超算领域应用广泛，市场空间巨大。光模块随着AI算力集群规模扩大，高速光模块需求持续增长。同时，新能源汽车行业对高性能零部件的需求也在推动相关技术发展。AI硬件市场竞争激烈，但头部企业凭借技术优势和客户资源，市场份额持续提升。
研报是否存在风险提示？
本研报提示，AI硬件行业虽然发展前景广阔，但也存在一定风险。首先，AI硬件技术迭代速度快，企业需要持续投入研发以保持技术领先。其次，市场竞争激烈，新进入者不断涌现，可能对现有市场份额造成冲击。此外，原材料价格波动和供应链稳定性也可能影响企业业绩。对于创世纪而言，存货和合同负债的增长虽然反映了业务扩张，但也需要关注后续订单执行和资金链风险。AI硬件行业整体存在技术更新快、市场竞争激烈等风险因素，投资者需密切关注行业动态。