博众精工 26Q2业绩同比高增 多项业务稳健增长多点开花 东吴机械

博众精工26H1业绩显著增长，营收32.36亿元（同比+72.44%），归母净利润2.57亿元（同比+58.18%），主要得益于新能源与3C领域优质客户合作深化，订单规模快速提升。新能源业务营收17.05亿元（同比+199.30%），半导体业务营收2.22亿元（同比+519.45%）。

博众精工26H1分业务看：3C业务营收11.33亿元（同比-3.81%），新能源业务营收17.05亿元（同比+199.30%），半导体业务营收2.22亿元（同比+519.45%）。单季度表现：26Q2营收17.55亿元（同比+54.04%），归母净利润2.29亿元（同比+18.16%）。3C业务拓展柔性产线并取得vivo、OPPO、荣耀订单；新能源业务充换电站累计交付1,900余台；半导体业务DU系列固晶贴片机获批量订单；机器人业务减速器技术进入批量阶段。

新能源赛道中，博众精工充换电站累计交付1,900余台，启动年产2,000台产能建设，显示行业需求持续旺盛。公司新能源业务营收17.05亿元（同比+199.30%），占比显著提升，反映行业整合加速，头部企业优势扩大。未来需关注技术迭代与成本下降，以及政策支持力度变化。

博众精工报告显示，公司订单扩张带来存货增长58.0%（至73.56亿元），合同负债增长99.0%（至13.61亿元），但经营活动现金流净额由正转负，反映行业竞争加剧下，企业为抢占市场份额需加大投入。毛利率与净利率小幅下降，期间费用率25.5%（同比-3.7pct），财务费用率上升主要受汇率波动影响。

博众精工研报提示，宏观经济波动可能影响下游客户资本开支，进而影响公司订单规模。行业竞争加剧也需关注，尤其在3C、新能源等领域。此外，汇率波动对财务费用率有直接影响。公司需平衡扩张速度与盈利能力，加强供应链管理以应对潜在风险。