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中信社服 蜜雪集团大涨点评20260824

2026-08-24 未知机构 「若久」
中信社服 蜜雪集团大涨点评20260824
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猜你想问

蜜雪集团近期业绩表现如何？

根据研报，蜜雪集团8月国内同店增速边际改善，新品推出及产品迭代带来流量贡献。预计26Q4同比基数压力将减轻，同店表现有望进一步改善。

柠檬价格对蜜雪集团毛利率有何影响？

今年3月以来，川渝地区柠檬价格持续回落，6月、7月同比下降约30%、50%。加盟商采购价格从高峰期约300元/箱降至约270元/箱。若原材料价格维持低位，下半年有望对毛利率形成正向贡献。

蜜雪集团报告重点分析了哪些方面？

报告重点分析了蜜雪集团高频数据边际改善情况，包括同店增速提升及新品贡献。同时关注柠檬价格下降对毛利率的潜在影响，并提示需关注中期股东回报政策及当前估值水平。

当前蜜雪集团的市场状况如何？

蜜雪集团目前面临26Q4基数压力，但8月同店增速已边际改善。柠檬价格下降利好毛利率，但需关注原材料价格波动风险。公司尚未明确中期股东回报政策，市场关注度提升。

蜜雪集团研报有哪些风险提示？

研报提示需关注柠檬价格反弹风险，以及基数压力对短期业绩的拖累。此外，中期股东回报政策的不确定性也是潜在风险，需以正式公告为准。当前估值约13x，建议关注基本面边际改善及股东回报预期变化。