北交所信息更新：海工油气行业景气向上，海工软管高增叠加海外项目实现突破，2026H1营收同比+11.2%

本报告聚焦于悦龙科技作为海洋油气钻采核心软管供应商的发展。报告指出，随着海洋经济高速发展，海工油气行业景气度提升，带动海工软管需求高增。悦龙科技受益于此，在技术和国产化方面取得突破，海外市场拓展也取得进展。2026H1公司营收同比增长11.2%，达到1.70亿元，归母净利润同比增长4.13%，达到0.55亿元。海洋工程柔性管道业务同比增长20.66%，行业地位稳固。外销收入同比增长14.91%，API 17K软管成功落地马来西亚项目，成套柔性软管组件系统实现技术国产化突破并落地巴西国油超深水P79 FPSO项目。

海工油气行业正经历景气向上阶段，主要得益于全球对能源需求的持续增长以及海洋油气资源的进一步开发。海洋工程技术的进步和投资增加，推动了海工装备和材料的需求。海工软管作为关键设备之一，其需求量随行业景气度提升而增长。悦龙科技作为行业核心供应商，受益于这一趋势，其产品在国内外市场均有良好表现。未来，随着深海油气资源的开发，海工软管的需求有望进一步扩大，行业前景广阔。

研报重点分析了悦龙科技在技术和国产化方面的突破及其对业绩的影响。报告指出，悦龙科技在海洋工程柔性管道领域的技术实力不断增强，成功实现了成套柔性软管组件系统的技术国产化，并成功应用于巴西国油超深水P79 FPSO项目，标志着公司在高端市场的技术竞争力得到提升。此外，公司在海外市场的拓展也取得进展，API 17K软管成功落地马来西亚项目，进一步提升了国际市场份额。这些技术突破和市场份额的扩大，为公司的长期发展奠定了坚实基础。

当前海工软管市场呈现供需两旺的态势。一方面，随着全球能源需求的增长和海洋油气资源的开发，海工软管的需求量持续上升。另一方面，市场竞争也日益激烈，国内外众多企业纷纷布局海工软管市场。悦龙科技作为行业领先企业之一，凭借其技术实力和产品质量，在市场中占据重要地位。报告显示，悦龙科技海洋工程柔性管道业务同比增长20.66%，行业地位稳固。然而，市场竞争的加剧也意味着公司需要不断加强技术创新和产品升级，以保持竞争优势。

研报提示了几个主要风险，包括行业竞争加剧风险、国际油价波动风险和客户依赖风险。行业竞争加剧可能导致产品价格下降和市场份额的分散，影响公司的盈利能力。国际油价波动会直接影响油气行业的投资意愿，进而影响海工软管的需求。客户依赖风险则是指公司对少数大客户的依赖程度较高，一旦客户需求发生变化，可能对公司业绩造成较大影响。这些风险需要公司密切关注并采取相应措施加以应对。