石油沥青周报：成本端与基本面支撑稳固，沥青市场偏强运行

本报告分析了石油沥青市场的成本端与基本面支撑情况。报告指出，中东局势紧张及原油涨势为沥青成本端提供支撑，供应端国内沥青炼厂产能利用率环比下降，需求端国内天气好转带动项目施工恢复但区域分化明显，库存方面厂库库存下降社会库存上升。报告认为市场下方支撑稳固但高位面临博弈。

沥青行业未来发展趋势受多重因素影响。成本端中东局势及国际油价高位提供支撑，供应端炼厂产能利用率下降显示供给压力有所缓解，需求端天气好转带动施工恢复但区域分化明显且受资金和降雨制约，库存方面厂库下降社会库存上升显示整体库存水平较低。供需两端均有回升空间但面临多重制约因素。

报告重点分析了石油沥青市场的供需两端情况。供应端关注国内沥青炼厂产能利用率变化及成本支撑，需求端分析天气好转对项目施工的影响及区域分化情况，库存端关注厂库及社会库存变化趋势。此外还分析了中东局势对成本端的影响及市场整体博弈格局。

当前沥青市场现状表现为震荡偏强。BU主力合约周度涨幅7.03%主要受中东局势紧张及原油涨势支撑。供应端国内沥青炼厂产能利用率环比下降，需求端国内天气好转带动项目施工恢复但区域分化明显，库存方面厂库库存下降社会库存上升。市场基本面延续供需两弱格局但下方支撑稳固。

研报提示了地缘冲突、原油价格波动、宏观风险、中东地缘冲突、原料供应风险、炼厂开工率与排产变动超预期等风险因素。这些因素可能对沥青市场的成本端和供需两端产生影响，进而影响市场走势。需密切关注相关风险变化及其对市场的影响。