港股超级业绩周来袭 平台股如何安度20260820

一、AI业绩总结

• 核心要点：港股超级业绩周聚焦小米、腾讯、阿里等平台股，同时涉及美股存储股、黄金等板块，业绩发布后个股分化明显，资金流向呈现短期博弈特征。
• 个股与板块分析：
  • 小米：Q2营收超预期，智能手机平均售价同比提升25.9%抵消存储成本压力，早盘股价上涨，资金以反手做空为主，关注23.8行驶价的认购证（15346）及15%收回价的熊证（15413）。
  • 腾讯：业绩后股价下跌，主因AI资本开支超预期、自由现金流转负，资金流入好仓，关注8倍杠杆认购证（14720）、6倍杠杆认购证（13462）。
  • 快手：股价走弱，AI业务暂未贡献显著收益，Q2营收预期仅增1%、每股收益同比降38%，正股有抄底资金进场但需谨慎。
  • 百度：业绩不及预期，Q2营收低于市场预期，AI业务占比超50%拖累盈利，股价跌超10%，关注3月到期、40%行驶价的认购证（16343）。
  • 阿里：即将公布业绩，前几周云业务表现不错，受内需疲软影响，当前处于高位待公布，隐含波动率或随业绩落地下降，可关注流程证，好仓关注7倍杠杆认购证（9505），淡仓关注15%距离的熊证（68566）。
  • 其他个股：兆易创新、中际旭创业绩靓丽但股价下跌，因业绩已提前price in，叠加行业前期炒作过盛获利回吐。

二、外围与大盘情况

• 美股：纳指跌1.3%，主因存储股下跌，存储股跌后反弹但与前期高位仍有差距。
• 恒指：当前位于25700点附近，波动区间为25000-25600点，50倍杠杆认购证（57838）对应25900点，淡仓关注40倍杠杆产品（58342）。

三、其他板块与产品建议

• 黄金：当前位于4400美元附近，整固区间为4300-4400美元，受美元、美债息及中东局势影响，不再单纯是避险资产，关注1月到期产品（1222）、3月到期产品（1224）。
• 资金特征：短期资金博弈特征明显，业绩公布后多呈现mean reversion，不会长期持有。

四、风险与关注

• 平台股AI资本开支过大可能导致业绩不及预期，进一步拖累股价。
• 部分个股业绩已提前消化，公布后难有超预期行情。
• 外围市场波动、存储股走势、中东局势等均会影响相关板块表现。