深信服2026H1业绩超预期 转型AI基础设施供应商

深信服2026H1业绩全面超预期，公司收入利润均超过市场最乐观预测。H1实现营收39.98亿元，同比增长32.85%；单Q2收入23.71亿元，同比增长35.7%。H1归母净利润2.31亿元，去年同期亏损2.28亿元，扣非1.79亿元，扣除股份支付后净利润达3.79亿元；单Q2归母净利润2.96亿元，同比增长约12.5倍。公司成功由传统网络安全厂商升级为企业Agent基础设施核心供应商，云计算业务成为主要增长引擎，毛利率大幅改善。

云计算及AI基础设施业务成为深信服主要增长引擎的核心原因在于其高增长性和市场占比提升。报告期内，该业务收入22.12亿元，同比增长58.60%，占比升至55.34%。这一增长得益于企业基础设施向云化、智能化转型的趋势，以及公司在超融合市场的领先地位，其市占率在整体市场和全栈市场分别达到19.2%和34.7%，持续受益于行业趋势。

深信服在超融合市场表现突出，市占率位居国内双第一。报告期内，其超融合业务在整体市场市占率为19.2%，在全栈市场市占率为34.7%，均位居国内第一。这一领先地位得益于公司对超融合技术的深入布局和持续创新，以及市场对高性能、高可靠性数据中心解决方案的强劲需求。未来，随着企业数字化转型的加速，深信服有望进一步巩固其在超融合市场的领先优势。

当前企业基础设施升级趋势对深信服具有积极影响。随着企业数字化转型的加速，对云计算、AI基础设施的需求持续增长，为公司提供了广阔的市场空间。报告显示，公司云计算及AI基础设施业务收入占比已升至55.34%，成为主要增长引擎。未来，随着更多企业客户向云化、智能化升级，深信服有望持续受益于这一趋势，实现业绩的持续增长。

深信服2026H1业绩报告提示的主要风险包括市场竞争加剧、技术更新迭代快以及宏观经济波动等因素。随着云计算和AI基础设施市场的快速发展，竞争日益激烈，可能对公司市场份额和盈利能力产生影响。同时，相关技术的快速迭代要求公司持续投入研发，保持技术领先。此外，宏观经济波动也可能对企业的IT支出产生影响，进而影响公司的业绩表现。