华创计算机 AI 深信服业绩大超预期

这份研报主要分析了深信服2026年上半年的业绩表现，显示公司营收和净利润均实现大幅增长。2026H1营收39.98亿元，同比增长32.85%，归母净利润2.31亿元，同比扭亏为盈。单Q2收入约23.71亿元，同比增长35.69%，单季归母净利润约2.96亿元，同比增长1245.42%。报告指出公司收入与利润双升，且逐季走强，云业务和AI基础设施成为主要增长动力。

云计算及AI基础设施业务是深信服的主要增长引擎。2026H1该业务收入22.12亿元，同比增长58.60%，收入占比升至55.34%。报告强调AI红利加速兑现，云业务爆发式增长，显示公司在这一赛道的领先地位和未来发展潜力。

深信服超融合产品市场表现优异，市占率位居2026年一季度中国超融合整体市场前列。报告数据显示，公司超融合产品市场份额达到19.2%和34.7%，显示出其产品竞争力得到市场广泛认可，未来有望持续扩大市场份额。

从市场角度看，深信服的竞争优势主要体现在云业务和AI基础设施领域的快速发展，以及超融合产品的高市场份额。公司通过聚焦核心赛道，实现了业绩的全面提速，尤其在AI基础设施业务上表现突出，成为行业增长的重要驱动力。

这份研报在分析深信服业绩的同时，也提示了潜在风险。随着公司在云业务和AI领域的快速扩张，市场竞争加剧可能带来业绩波动。此外，技术迭代和客户需求变化也可能对公司未来的业绩表现产生影响，需要持续关注市场动态。