一、AI总结内容
一、核心要点
- 原厂端：三星8月针对非核心客户发涨价函，幅度约30%，给大客户（OPPO、小米、比亚迪等）谈价，车规提价幅度约10%；规划2030年将消费类MLCC占比从70%降至20%，提升车规、高附加值规格占比。
- 需求端：AI相关需求火爆，2027年国内AI产业链资本开支大增（寒武纪、华为升腾等订单预计增长），对应MLCC需求增速或超海外；光模块是最缺货的应用端，国内旭创等厂商导入三星、三环等原厂料，仅采购难度低的规格能国产替代。
- 现货市场：非AI消费类MLCC规格（如0805的226）从6月峰值较跌超50%，AI专属高规格因流动性差跌幅小但仍下跌，当前需求低迷、成交清淡，渠道仍有利润空间，参与者观望。
- 库存端：终端客户库存少，渠道库存因价格下跌后不再囤货，不敢抄底，原厂无主动囤货。
二、投资线索
- 关注国内厂商在高难度MLCC规格上的认证进展，尤其是光模块、AI相关规格的国产替代机会。
- 跟踪手机上量情况，手机需求企稳或传导带动MLCC需求修复。
- 监控三星等原厂转产及扩产规划落地情况，判断后续供应格局变化。
三、风险与关注
- 国内MLCC厂商扩产过猛，通用规格或形成红海，利润空间压缩。
- 消费类电子需求持续萎靡，压制MLCC价格修复空间。
- 非AI规格价格下跌超预期，影响相关厂商盈利表现。
二、音频原文（转写）
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呃当时比较，比如看到ai相关的这种高用的规格，确实真实的缺货，然后啊，包括有一部分的挤兑啊渠道的补库和炒货，这种的也把这种扩散到104100这这些常规规格，那这两个月下来，我们其实也看到了行情的一些新的一些变化啊，包括一些涨价函的这个密集的发出，要不然我想要不然先请您去呃介绍一下或总结一下，您觉得呃到目前为止这一个月两个月呃所比较重要的一些边际变化都是哪些好吧？
其实没听得到吧，哎，可以听到您，您请讲嗯。其实这这两个月的话，这个产业还是发生了，就是比较明显的
分化吧，呃，这个主要就是说那个嗯其实从产业的角度来讲，其实原厂嗯，最近又发了涨价函嘛，就是三星发涨价函，然后呃其实到，因为因为5月份和8月份三星的涨价都是针对于这种就是市场客户嘛就是mark up客户涨。涨的价，但是到了其实到现在呃，正在我们现在经营的事情就是给大客户涨价。
比如说这段时间我们都已经去了，像国内比较大的客户就是oppo啊，就是小米啊，这种客户我们都已经在跟客户谈涨价，包括就是比亚迪啊这种车规的也在谈涨价，当然就是说呃，因为呃前两次涨价，我们可以直接通知嘛，就是这个我们的就是这个，这个地位会稍就会强很多，因为呃就是针对的这种直接比较小的客户啊，或者经销商的客户，但是后续的涨价的话就是说还是一个自博弈和谈的过程。当然，这个幅度的话，我们预定的就是大概在我们基本购就是三呃30帕左右吧，就是反正这个我们要涨价啊，像比亚迪我们谈涨价可能涨十涨十个点左右啊，就是车载那边啊，这也是跟这个行业本身有相关的，就是车规的车规这个行业的话本身，我们的利润是相对于消费类之前来说是足够的高，所以的话，我们涨价的这个幅度也可以啊，相对来说小一些啊，这是原厂方面，然后其实产业来说。
Ai目前这个需求确实还是很火爆啊，尤其是展望到2027年。国内公司就是像寒武纪啊啊，不管是芯片啊，就是还有就是像呃，不管是腾讯还是这个字节，他们的资本开支都在增加，还有就是像芯片厂商国内的呃，就这个寒武纪啊，税源啊嗯，他们目前呃包括还有华为升腾啦接收到的这个订单的话，应该都是预计在2027年升腾说是翻五倍吧。啊，整体上来说的话ai国内这个产业链的话应该明年这个这个开就是说这个增长的这个幅度啊，尤其是跟mcc相关的mcc相关的啊，应该整体上来说会进入一个就是跟大于这个海外的吧，这个是我们所了解到的啊，海外的话目前就是乳品上料呢，还有像呃这些其实你们信息你们都知道了啊，这些我就说了呃，然后再说这个呃，这个就是说前面说完就是说原厂的涨价嘛，然后就是产业的需需求需求的话就是gp,u，这一部分确实超高融啊诶。
尤其是三星呢，这几个月的话就是进入了这种就是以典型的规格，0402的4760603的107啊，这些ai专属的这种超高能啊，进行了这种大规模的上量，尤其是0402的476，其实我们在q1的话，这个规格都没有出货。啊，这是个新规格啊，但是到了5月份的话，我们这个规格出货就差不多是在5kk然后到了6月份的话就是30多kk，然后到了7月份的话就已经啊，差不多50多kk了，这个就是ai专属的规格。
这个是ai专属的规格，确实已经在商量了啊。然后我们自己内部都做的，目前做的工作比较大的就是转产啊，就是天津工厂呃转产的这个服务力度还是比较大的，就是因为本身我们都是做高融的嘛，就是所以转产的话，对于我们而言这个难度，并从技术的难度并不是很大。只是它会转场的话，会牺牲掉很多这种相关的这种叫什么呀？呃，一些产能嘛，但是他获取的这个价值量来说会更高啊。
这个是原厂做的，还有就是说的现货其实现货那个时间段，你刚才你也回过来，就是你按那个104那个时间呃也涨得比较多嘛，那个时间段的话应该是在6月份，就是说我们上次沟通的是在6月份实际上的话，现货的市场的话也是随着这个资本市场呢，就是说7月份呢啊，也迎来了一波的这个腰斩啊，也迎来了这波一个腰斩，而且和资本市场有所差异的，就是说其实从8月份来说，这个包括三星也发了涨价函嘛，这个现货市场按理来说并没有。
跟随这个资本市场就是说有迎来这个反弹啦，反倒是就是说还有一这种，尤其是上周啊啊跌的就更比较多啊。
这里当时我应该跟你讲过一个规格，就是零四零二的四七六，还还有零四零二的幺零六这个就手机上面用的大料，这个当时时我们在q1的话就是14块钱左右，然后到5月份开始涨价就涨到了40多嘛，然后到6月份就是说可能就是我们国交流的那个时间，最高峰的时候就涨到了100块钱1k啊，就是说就是说尖尖了，然后也就是到7月份开始就进行了一个啊就跌的比较猛啦就跌到80，然后基本上每周都在跌八十七十六十啊，就是在八月一号三星发涨价函的啊，那一段时间的话，有一个迎来了一个稍微的反弹就到了，就是从五十块钱五十五涨到了差不多六十多块钱。
但是随后啊，就是过了那一周之后，这个现货又进入了这种慢，就是说下跌的这个通道啊，到上周五吧，今天周二啊，这个价格已经跌破了，五十就是大概就是在四十多块钱啊。当然现货的这个价格的话目前整体上来说，每个规格确实有会差异啊，你跟ai相关的就是跟ai共一个生产线的。Ai挤兑更直接的这些规格就是三星减就是呃，不管是3星的啊，就是日韩交付高融有明确减少的这些规格的话，确实它是这些东就是说它跌的幅度啊，可能会小1点，但是整体上来说相比已于这个6月底的这个呃最高峰呢，基本上来说都迎来了一波这个腰斩吧，就是说这个现货市场也是这样子的，而且现货市场现在需求非常非常的萎靡，很淡啊就是说成交啊也很那个呃低迷主要的因素就是在于这个消费类市场呢，消费类市场当下的话非常的需求很萎靡，然后导致现货市场就出现了。
当下这个情况啊。嗯嗯，明白其实刚刚的那那几点分开啊，就是我，我就您刚刚说的也比较多，就是您刚刚说的现货市场的这个价格的跌，麻烦再跟您确认一下是哪些。呃，所有是所有的对吧？哦ok所有的那那也能看到，就是您刚刚说的这个呃现货市场的这么一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个一个。
