长江金属 华峰铝业2026年中报电话会议纪要

发布时间：2026-08-21 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 2026年上半年，华峰铝业实现营收64.18亿元，同比增7.62%；净利润5.57亿元，同比降2.29%；扣非净利润5.46亿元，同比增1.1%，主业盈利正增长，二季度核心指标环比明显改善，单季营收34.4亿元、净利润3.15亿元、扣非净利润3.07亿元，同比、环比均小幅增加。 2. 重庆二期项目6月24日1+1+4热连轧机组成功通车，采用单机架双卷曲创新布局，单卷生产时间最短压缩至8分钟，预计年底或明年初冷连轧投产，产能逐步释放后将提升成品率、降低损耗、提高效率，还将通过收回外协降本约千把元/吨。 3. 普恩资产整合完成，打通与原厂区连接，实现物流零距离运转，场地用于存放物资，还规划了新材料小试产线和冲压线。 4. 上半年推进数字化转型升级，上线制造运营管理（MOM）项目，重庆二期配套智能仓储，未来将依托数字化实现降本。 二、业务与盈利分析 1. 二季度吨净利同比接近打平，主要受益于提量上升、产品结构优化、铝价收益及外贸汇兑收益，一季度扣非净利润与去年同期持平，非经常性收益、汇率因素是一季度净利润同比下滑的主要原因。 2. 外贸吨净利高于内贸，内外贸价差收益方面，二季度汇率贡献约千多万元，外贸产品以高端高利润为主，毛利率高于内贸约6-7个百分点。 3. 铝价平稳时对公司最有利，铝价上涨理论上收益更好，二季度LME铝价同比上升，虽然国内铝价环比回落，但公司仍实现铝价相关收益。 4. 外贸出口随国内铝材出口热潮逐步改善，三季度外贸环比向好，下半年内外贸出货量预计较上半年增长；重庆二期热连轧已开始出产品，尚未投产，外协量逐步减少，去年外协最高约15万吨，今年规划销量60万吨。 5. 明年生产预计达70万吨以上，销量需结合新产品拓展情况确定，规划超45万吨产能，未来产能年增10-20万吨，拓展5系6系产品、饮料罐料、笔记本电脑背板等高附加值产品，现有铝热传输产品占比约70%-80%，其余产品补充量和周转效率优势。三、重点事项与风险 1. 微通道铝管（铝代铜）海外推广顺利，国内因客户接受度低、降本动力不足（空调行业盈利较好）进展缓慢，技术无问题，主要受应用端客户心态影响。 2. 加工费方面，高端产品附加值高，符合料比率已达60%，水轮板等新能源相关产品需采用符合料，将提升符合料占比；普通产品存在年降，但未来加工费降幅预计收窄。 3. 海外布局仍在调研，考虑欧洲、墨西哥、东南亚等国家地区，尚未确定。 4. 二期产能逐步转入，折旧压力逐步释放，投产后产能效益远超折旧增加，回收外协也将降本，投得越快越有利，能效、人效、产能规模均提升，投资回报较高。四、后续关注 1. 新产品拓展进度，包括5系6系、饮料罐料等的落地情况。2. 微通道铝管国内应用突破情况，影响未来产能利用率。 3. 海外布局调研进展，是否落地海外产能或布局。 二、音频原文（转写） Participation the meeting is ready喂高总阮总张总咱们接入了吧好 的，好的。大家好好的，各位领导我们稍等一下，我马上开始哎，稍等。本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单，客户未经长江证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式对外公布复制刊载转载转发，引用本次会议相关内容，否则由此造成的一切后果及法律责任。由该机构或个人承担长江证券保留追究其法律责任的权利。 本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单，客户未经长江证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式对外公布复制刊载转载转发。引用本次会议相关内容，否则由此造成的一切后果及法律责任，由该机构或个人承担长江证券保留追究其法律责任的权利。哎张总可以开始了，对呃也恭喜咱那个二季度业绩环比大幅改善啊，然后下面有请那个公司跟我这边先大致回顾一下我们整个中报的情况啊，今天出席我们电话会的家人，包括咱总经理高总张财务总监阮总以及咱董秘张总啊，下面有请领导这边先回复一下我们整个中报情况啊，谢谢啊好的，那个呃，各位投资者朋友大家下午好啊，呃，我们8月18号呢，华丰铝业已经发布了我们的中报，那么上半年呢公司实现营收64.18亿元，同比增加7%点，六二净利润5.57亿元，同比下降2.29%，扣费后的净利呢是5.4。 6亿元同比增加1.1%主业盈利呢，并且保持正的增长，特别是在二季度啊，我们的各项核心指标均呈现明显的改善。单季度的话，营收是达到34.4亿元，净利润3.15亿元，扣非后的净利呢是3.07亿元。跟上年同跟上年的同比相比的话，均有小幅的增加，那么跟1季度的环比的话回升和修复的态势还是比较明显的，上半年整个公司运营还是非常稳健，那么在传统的燃油车市场承压和新能源汽车进入这个行业的一个周期性调整的这样一个。 下公司重点布局了高强的减减薄的水轮板预埋清剂，还有船行板等多种高附加值的产品，客户稳定订单充足，多个新项目完成定点，为后续业务的发展也奠定了比较好的基础。那么，在6月24号我们的重庆二级项目关键核心工序。这个1加1加4的热联闸机也是成功通车了。那么，我们重庆的这个电的设备机组包括热连闸和冷连闸。 这样一些系列的核心机台，我们都是按照二米六以上的卷净来进行工业设计的。通过这种大卷宽幅的设计，未来的话可以有效的降低切面的废料和头尾的损失的比例，提高我们的成品率。特别是这一次我们通车的这个1加1加4的热电闸机，我们是采用了一个单机架双卷曲和连闸串式的这样一个创新的布局，把大扁锭到热闸卷的单卷夹制时间有一个比较有效的缩短那现场呢？我们实测下来，如果是看单卷的话，最短的可以压缩到8分钟左右生产效率呢，未来的话是有望明显的提升的，那么预计到今年的年底或者到明年年初差不多，我们的冷链闸也将投入使用，那么二期整个项目的话基本上进入我们的这个啊，项目结束建设，那么会逐步的啊，大规模的去释放产能那么二期释放产能之后呢？ 我们会进一步发挥我们这个热联闸的大卷进和后发的这个设备的性能优势，推动产品的品质升级和规模的效益的提升。呃，那么上半年呢，我们还做了一项这个啊，比较有效的工作就是普恩资产的有效利用，因为去年12月份的话公司是收购了我们相邻的这个华丰普恩聚安子公司目前的话呢，已经打通了我们原来的铝业，跟普恩两个厂区之间的连接，实现了这个地块的互通。那么，普恩现在有大量的空余场地和成熟的厂房以及仓库， 那在这种情况下，我们可以实现物流的零距离的。 这个运转把铝业公司原本比较紧张的很多的备件五金以及半成品，那么都有效的在普恩的仓库和场地里面予以落实。那在空余的这样一些场地，我们还规划和设计了啊，新材料的小试产线，后续的话还将推进冲压线的一个建设。呃，上半年还有一项比较主要的工作呢，就是我们的数字化的一个转型升级，那么今年呢，我们啊，自己在上海本部也在紧锣密鼓的进行，我们的一个制造运营管理的mom的一个数字化项目，那么重庆二期项目的主要的这样一些机台也在伴随着机台不断的投入使用也在陆续的纳入到全场的数字化和信息化系统。 同时，我们在重庆的二期也设计了更为先进的这个智能智能的物流运转，还有平面库立体库等等的智能仓储。这样一些项目都在伴随主体工程进入到这个建设收尾和实施建。未来，我们会依托这个数字化的实施，还有更加广阔的1个降本成效啊。那么总的来说呢，上半年在我们这个整个的铝加工这样1个行业，整体加工费可能都是有1些承压的。 这样一个背景下，公司仍然保持稳健的运营。那么各项的运营指标呢？在二季度还是出现了比较明显的回升，也体现了我们在成本管控市场开拓和订单交付方面的经营韧性。后续的话，我们主要是将依托我们的重庆二期这样一个新项目，新产能的释放来进一步优化我们的利润水平，提升产能规模和推动企业的发展。 那基本上上述就是公司在2026年的上半年那么整体的一个运营情况。接下来，如果各位投资者朋友有比较想要交流的问题，那么到时候我们的高总和财务总监阮总在线上，那么和我们一起对投资者的朋友的问题进行解答。好的好的，非常感谢郑总的一个详细解读，我这边先请教一下。首先关于我们二季度的呃蹲盈利啊，我看一季度我们的吨盈利应该是吨净利吧，就是相比于去年的一季度，应该是下滑了，有个可能100到呃150块钱吧，大概这么一个水平，然后二季度的话应该基本上跟去年二季度的登记率。 2550左右应该基本上是打平的，嗯想从请教一下，这是这个二季度呃，这个在一季度环比同比下滑的情况下还能够这个这个同比对接近能够实行一个稳中略升一点。这个是情况，能帮我拆分一下嘛啊这个栾栾总能回答吗啊？嗯好，谢谢好的好的好的，有点那个就是说一季度我们嗯吨净利确实嗯，那个去年同比的话我们是有下降的，下降了100多块钱一吨那，但是我们那个二季度的话，我们吨净利的话是那个啊，同啊同同比的话也是上升的啊，因为这个主要是一个是来源于我们那个二季度的提量的上升啊，还有一个就是我们产品结构的变化，还有一些啊，铝价里面我们也有一点收益啊，所以这一块就是有有那个啊，跟进力我们整体是上升的嗯嗯其实我啊，这个这个应该。 呃，这个数据应该是嗯，整体来讲，我们二季度同比那个去年的一季度，二季度和今年的一季度都是那个吨净力都是上升的啊。安娜我，我回答先到这里，你看还有什么？明白杨总跟您确认一下，我们一季度同比下滑，应该就一季度对盈利，我记得2200块钱吧，同比去年大概降了100多，那主要是主要一个就是加工费的，这个下滑是吧啊，因为每年的年降啊，包括方面影响会会有1些啊。其实那个啊，其实有一个原因啊，就是如果我们那个呃那个看扣非后净利润的话，我们啊，26年的一季度和25年的一季度基本是持平的，那我们当时25年一季度有一个啊，那个非经营性的一个收益啊啊，一个几千万，所以这个上面对我们是有影响啊，如果去掉这一点的话，我们实际上还是那个啊，所以所以一季度看上去那个下滑幅度比较大，那除了这个呢，我们还有1个汇率的影响，一季度的时候汇率的影响，因为去年同比的话汇率是啊收益的，但我们一季度和二季度的汇汇兑啊都是显示的，所以这一块也对于我们影呃那个那个动静里都是有影响的。 明白会对这边请教一下一季度二季度我看差不多，是吧，我看财务费用。呃，这个二季度大啊，一季度大概2000万2季度大概2500万，应该就是这么个水平啊，去年基本上就没有了啊，这个单季度两2000多万左右。对对对嗯，明白，然后那个。明白，然后你刚说到这个二季度履价，因为稍微这个回回回回来了一些嘛。 这个回来对我们大概贡献了多少个利润？我们刚算过吗？嗯，这一方面二季度还是有一定利润的，因为呃两个方面一个外贸这一块我们也是有收益的，因为这么多年了，外贸有个收益也确实有点难啊。然后lme的那个价格还是比较那个高于国内价格的，然后还有一个就是说国内国内底价也节节在上升，但是我们有因为用的加权平均单价，那这样子的话，我们2季度的那个不管内外贸都是有收益的啊。 明白，这个数能帮我们猜一下吗？因为大家也很关注啊，二季度这个价差呃中间到过3000甚至以上吧，那伦比上这个沪指这个价差，我不知道从我们二季度来看的话，整个比如像出口的呃外贸外贸对应经济像对国内的这个类。呃，国内吨净利大概什么水平分别啊？因为平均我看大概2500。 百五左右啊内外贸分配大概啊内外贸分别看的话，嗯，总体收益肯定是内贸高于外贸，因为我们内贸的量比较大一点，那如果内外贸拆的话蹲呃那个吨净利的话应该说嗯，应该是外贸高于那个内贸，但是具体多少钱倒是我们没拆过，要么后面我们到时候到时候猜一下因为我见过就是说啊，明白我倾向这个定价的这个关系啊，因为二季度这个价差3000块钱啊，但我觉得我们应该是有一部大部分，应该可以改成护旅是吧啊，然后少部分用人旅啊，还有部分用过去一个月一个结婚价，但不过怎么样，我不知道这个二季度这种人旅的跟护理的价差。 嗯，对我们的盈利贡献会有个多少的这个贡献呀啊，比如2月加起来3000块钱，我们大概能吃到多少啊？二季度汇率的价差对吧汇率的价差总的反正就在1000多万吧啊，那个一季度和二季度都在1000多万各自1000多万，然后一季度稍微少1.2季度稍微多一点，因为