公司信息更新报告：Q2归母净利润同比+12.6%，功能性材料板块占比持续提升

本报告关注苏博特作为混凝土外加剂龙头企业，2026年中报显示功能性产品营收占比持续提升，基建工程领域订单持续开拓，看好公司后续业绩提升。报告指出功能性产品营收占比达22.07%，同比提升1.33pcts，Q2归母净利润同比+12.63%。

报告显示基础化工行业中的混凝土外加剂领域，功能性材料占比提升是重要趋势。苏博特通过拓展高性能减水剂、高效减水剂及功能性材料，实现营收结构优化。公司参与核电、高原基建项目，反映行业对特种材料需求增加，技术升级推动产品附加值提升。

报告重点分析苏博特功能性材料板块增长逻辑，包括产品营收占比提升、基建领域订单拓展及海外业务盈利能力增强。具体数据如2026H1功能性材料营收3.61亿元，占比22.07%。同时关注公司参与大型基建项目的技术应用，如防城港核电等。

市场判断苏博特在混凝土外加剂领域具备龙头企业地位，功能性产品拓展带来业绩增长动力。报告指出公司2026-2028年归母净利润预测分别为1.81、2.48、3.02亿元，EPS对应0.43-0.72元。功能性材料市场应用成熟度提升是关键成长因素。

报告提示市场竞争加剧、下游基建需求波动及宏观经济下行可能影响公司业绩。例如功能性材料板块占比仍低于行业领先水平，存在提升空间但亦面临竞争压力。此外，海外业务扩张需关注地缘政治及汇率风险。