孚日股份2026年半年报投资者交流纪要

根据报告，孚日股份上半年双主业（家纺、新材料）业绩亮眼，营收29.18亿元同比增长12.78%，归母净利润4.03亿元同比增长64.01%。家纺业务海外出口强劲增长10.99%，国内业务平稳。新材料业务营收4.46亿元同比增长175.31%。公司重要布局包括收购欧赛利斯78.8%股权切入硅基负极赛道，完善新能源材料产业布局。VC业务上半年出货约2800-2900吨，产能利用率达70%。欧赛利斯经营向好，后续将有产能布局动作。

新材料业务方面，公司聚焦共性涂层材料，在船舶涂料领域完成从认证到批量工况跨越，获得6项大型海洋工程订单。VC业务全产业链布局，成本约5万元/吨，二季度单季出货约1800吨，产能利用率70%。报告指出行业供需存在不确定性，新玩家扩产有技术门槛，三季度供需偏紧，价格或维持现状或上行。明年价格需看产能投放情况。公司后续规划继续推进VC产能布局，未来需求增加可能考虑扩产。

报告重点分析了家纺业务、新材料业务和VC业务。家纺业务方面，海外市场亚洲稳存量扩增量，欧洲澳洲增长，美洲订单逐步修复；国内推进新品研发与自动化改造，平稳发展。毛利率下降3个点主要因人民币升值和棉花涨价，已提价5-8个点但未完全抵消损失。新材料业务方面，聚焦海工船舶、石化能源等赛道，船舶涂料完成从认证到批量工况跨越。VC业务方面，三季度目标月出货600-700吨，10月新增2000吨产能投产，产能爬坡后月出货可达800-900吨。欧赛利斯将在半年内有产能布局动作。

当前市场现状显示，新材料行业供需存在不确定性，新玩家扩产有技术门槛。VC业务三季度供需偏紧，价格或维持现状或上行，明年价格需看产能投放。家纺业务受人民币汇率、棉花价格波动影响，毛利率面临压力。公司通过提价、成本控制抵消汇率等影响。整体来看，公司双主业发展稳健，新材料业务增长迅速，但需关注行业供需变化和汇率等外部因素影响。

研报提示的主要风险包括：VC产能投放节奏存在不确定性，新玩家扩产可能影响行业供需与价格。家纺业务受人民币汇率、棉花价格波动影响，毛利率面临压力。欧赛利斯美国电芯业务订单持续性需关注，评估非最终裁定。此外，报告还指出行业供需存在不确定性，需关注新玩家扩产的技术门槛和市场竞争变化。公司后续规划中需谨慎把握产能投放节奏和市场需求变化。