国海通信液冷泵项目加速兑现国产泵厂商放量在即

这份研报主要分析了国海通信液冷泵项目的进展情况，指出国产泵厂商放量在即的趋势。报告重点介绍了飞龙股份液冷项目的重大突破，包括液冷泵产品已完成认证和审核，已与超80家客户建立联系，覆盖CoolerMaster、台达等核心客户，并成功进入北美科技巨头供应链体系。报告还提到飞龙股份在手订单超预期，S/Mμ平台液冷泵终端客户订单超50000台，L平台液冷泵终端客户订单近万台，20余个项目即将进入批量交付阶段。此外，报告预测26H1非车领域收入占比超1%，预计2026年该比例将超5%，下半年液冷业务收入将迎来爆发式增长。报告强调液冷泵作为CDU的“心脏”，价值量占比高、验证壁垒高，国内厂商在电子泵领域具备先发优势和技术壁垒窗口期，有望快速崛起。建议关注飞龙股份、大元泵业。

液冷泵赛道的发展趋势向好。随着数据中心、人工智能等领域的快速发展，对散热需求不断增加，液冷技术逐渐成为主流。液冷泵作为液冷系统的核心部件，其市场需求将持续增长。国内厂商在电子泵领域具备先发优势和技术壁垒窗口期，有望快速崛起。报告指出，液冷泵作为CDU的“心脏”，价值量占比高、验证壁垒高，国内厂商有望在液冷泵市场中占据重要地位。此外，报告还提到液冷泵产品已完成认证和审核，已与超80家客户建立联系，覆盖CoolerMaster、台达等核心客户，并成功进入北美科技巨头供应链体系，显示出液冷泵市场的广阔前景。

报告中重点分析了飞龙股份液冷项目的进展情况，包括液冷泵产品的认证和审核情况，以及与客户的合作关系。报告还分析了飞龙股份在手订单的情况，包括S/Mμ平台液冷泵终端客户订单超50000台，L平台液冷泵终端客户订单近万台，20余个项目即将进入批量交付阶段。此外，报告还分析了飞龙股份液冷业务的收入增长情况，预测26H1非车领域收入占比超1%，预计2026年该比例将超5%，下半年液冷业务收入将迎来爆发式增长。报告还强调了液冷泵作为CDU的“心脏”，价值量占比高、验证壁垒高，国内厂商在电子泵领域具备先发优势和技术壁垒窗口期，有望快速崛起。建议关注飞龙股份、大元泵业。

当前液冷泵市场正处于快速发展阶段。随着数据中心、人工智能等领域的快速发展，对散热需求不断增加，液冷技术逐渐成为主流。液冷泵作为液冷系统的核心部件，其市场需求将持续增长。国内厂商在电子泵领域具备先发优势和技术壁垒窗口期，有望快速崛起。报告指出，液冷泵作为CDU的“心脏”，价值量占比高、验证壁垒高，国内厂商有望在液冷泵市场中占据重要地位。此外，报告还提到液冷泵产品已完成认证和审核，已与超80家客户建立联系，覆盖CoolerMaster、台达等核心客户，并成功进入北美科技巨头供应链体系，显示出液冷泵市场的广阔前景。

这份研报的风险提示主要集中在市场竞争和技术更新方面。液冷泵市场竞争激烈，国内外厂商都在积极布局，国内厂商虽然具备先发优势，但仍面临技术更新和市场竞争的压力。此外，液冷技术发展迅速，新技术和新产品的不断涌现，可能会对现有液冷泵市场格局产生影响。报告建议投资者关注液冷泵市场的技术发展趋势，以及国内厂商的技术创新能力。同时，报告也提醒投资者关注市场竞争情况，以及国内外厂商的竞争策略。