一、国内头部CSP上调资本开支,国产算力产业链维持高景气度
- 阿里巴巴2026Q1资本开支268.87亿元,同比增长9.24%,主要投向GPU服务器、数据中心建设和自研芯片,预计未来五年资本支出将超3800亿元。
- 字节跳动2026年资本支出超2000亿元,较初步计划增加25%,主要受AI投入和内存芯片成本上升推动。
- 业内认为,头部CSP持续加码AI投入,国产算力产业链将保持高景气度。
二、超节点重塑算力格局,2026年成为国产算力规模放量元年
- 国家发改委明确指导国产大模型适配国产算力芯片,推动两者协同发展。
- 算力供给紧张,GPU租赁、DRAM、NAND及云服务价格均上涨;国产芯片进展迅速,寒武纪2026Q1营收28.85亿元,预付款项和合同负债大幅提升。
- 东方证券薛宏伟认为,超节点助力国产算力破局,2026年进入规模放量元年。
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- 申菱环境:提供数据中心液冷全链条解决方案,包括冷板式和浸没式产品。
- 深南电路:华为核心供应商,提供PCB产品,重点布局数据中心、汽车电子等领域。