今日 飞龙披露中报 首次明确提及液冷泵相关订单及

飞龙股份在中报中首次明确提及液冷泵相关订单，μ、S、M平台液冷泵终端客户订单超过50,000台，L平台液冷泵终端客户订单近万台，初步估计订单体量达到10e级别，订单量级远超市场预期。这些订单涉及多个行业客户，包括HP、CoolerMaster、台达、施耐德等国际品牌以及英维克、同飞股份、立讯精密等国内知名企业，展现了液冷泵产品的强劲市场需求和公司产品的竞争力。

液冷行业正处于快速发展阶段，前期已强调26H2是液冷行业的beta强化+A股液冷板块财报性拐点，H1已有台厂上游和设备公司业绩兑现。随着半导体、数据中心等领域对散热需求的持续增长，液冷技术将逐步替代传统风冷，成为主流散热方案。未来，液冷行业将呈现产品多样化、应用场景广泛化、技术持续迭代的特点，市场空间广阔。投资者需关注液冷技术的创新进展和产业链各环节的发展动态。

本报告重点分析了飞龙股份液冷泵业务的订单进展、客户结构、行业发展趋势以及投资机会。报告详细梳理了飞龙股份液冷泵产品的客户订单情况，包括即将进入批量交付、小批量交付、产品验证和送样对接等不同阶段的项目，覆盖了多个知名企业和项目。同时，报告还分析了液冷行业的拐点特征，认为H2将明确行业拐点，Q4有望全面进入批量出货阶段。此外，报告还梳理了液冷行业的投资机会，建议关注英维克、飞龙股份、金富科技、乔锋智能等细分核心卡位标的。

当前液冷市场正处于快速发展初期，市场需求持续增长，技术不断成熟。液冷技术已在数据中心、高性能计算、人工智能等领域得到广泛应用，并逐步向汽车电子、工业控制等领域拓展。从产业链来看，上游核心零部件如水泵、冷板等技术壁垒较高，中游集成商和设备商竞争激烈，下游应用领域需求多样化。整体来看，液冷市场前景广阔，但同时也面临技术成熟度、成本控制、标准统一等方面的挑战。

本报告提示投资者关注液冷行业发展的潜在风险。首先，液冷技术虽然前景广阔，但目前在部分领域仍处于推广阶段，市场接受度存在不确定性。其次，液冷产品的供应链较为复杂，上游核心零部件的供应稳定性可能影响产品交付进度。此外，液冷技术的标准化程度尚不高，可能存在技术路线选择的风险。最后，市场竞争日益激烈，新进入者不断涌现，可能对现有企业的市场份额造成冲击。投资者需密切关注行业动态和政策变化，谨慎评估投资风险。欢迎联系长江通信黄天佑团队进行具体交流。