兆驰股份2026年半年报点评盈利受拖累主业逐步企稳

兆驰股份2026年半年报显示，公司整体营业收入91.8亿元，同比增长8.2%，但归母净利润同比下滑40.9%至3.9亿元，扣非归母净利润下滑39.3%至3.5亿元。第二季度单季营收50亿元，同比增长5.0%，归母净利润同比下滑44.5%至1.82亿元，扣非归母净利润下滑38.3%至1.65亿元。业绩下滑主要受非经营性因素影响，包括1.4亿元政府补助减少、1.1亿元汇兑损失及额外补税社保支出。TV ODM业务营收增长但利润承压，LED全产业链营收28.83亿元，产品结构升级，光通信业务收入4-5亿元，25G以下DFB光芯片已量产，北京风行业务收入4.25亿元，净利润0.64亿元，全球化布局初显成效。整体毛利率下滑3个百分点至13.9%，主要受关税影响，净利率下滑3.5个百分点至4.3%

兆驰股份所处行业包括TV ODM、LED全产业链、光通信和北京风行业务。TV ODM市场竞争激烈，成本压力持续存在。LED全产业链受益于产品结构升级和技术进步。光通信行业随着5G和数据中心建设需求增长，25G及更高速率DFB光芯片需求旺盛，兆驰已实现部分产品量产。北京风行业务作为新兴领域，全球化布局有助于分散风险和拓展市场。整体看，光通信行业前景广阔，但技术迭代快，竞争加剧，企业需持续投入研发保持竞争力

兆驰股份半年报重点分析了各业务板块表现及盈利能力。TV ODM业务出货量增长但利润受墨西哥工厂成本增加及汇兑损益影响。LED全产业链营收稳定增长，产品结构持续优化。光通信业务收入逐步提升，25G以下DFB光芯片量产，70/100/200mW CW DFB芯片进入测试验证，技术进展显著。北京风行业务收入4.25亿元，净利润0.64亿元，全球化布局成效初显。报告还分析了整体盈利水平下滑的原因，包括毛利率和净利率下降，主要受关税和汇兑损失影响。后续展望显示TV ODM业务旺季将带动业绩回升，但全年业绩预计下修，光通信业务进展更影响股价走向

兆驰股份当前市场现状表现为业绩增长与盈利下滑并存。公司整体营收保持增长，但净利润大幅下滑，主要受非经营性因素和成本上升影响。TV ODM业务面临成本压力，LED全产业链和光通信业务表现相对稳健，其中光通信业务技术进展受市场关注。公司正积极拓展新业务领域如北京风行业务，并推进全球化布局。整体看，公司业务多元化发展，但盈利能力面临挑战，需关注成本控制和新兴业务成长性。光通信行业作为未来增长点，其发展将直接影响公司长期表现

兆驰股份半年报提示的主要风险包括：1）TV ODM业务成本压力持续，墨西哥工厂运营成本高于预期可能影响利润；2）LED行业竞争加剧，产品价格波动可能影响营收；3）光通信业务技术迭代快，研发投入大但市场验证存在不确定性；4）汇率波动风险，报告期内汇兑损失达1.1亿元，未来可能继续影响盈利；5）政府补助减少对利润有负面影响，政策变化可能带来不确定性；6）期间费用率微增，需关注费用控制效果。公司整体盈利能力下滑，各业务板块发展存在不确定性，需持续关注成本控制和新兴业务进展