长江电新 金属 厦钨新能2026年半年报点评

厦钨新能2026年半年报显示，公司实现营收144.88亿元，同比增长91.09%，归母净利4.91亿元，同比增长46.62%。Q2单季表现强劲，营收79.03亿元，同比增长73.36%，环比增长20%，归母净利2.71亿元，同比增长27.3%

厦钨新能主要业务亮点包括：钴酸锂方面，26H1销量2.92万吨，同比增长1.46%，高电压产品占比达66.42%，市占率提升；动力电池正极材料方面，26H1出货3.73万吨，同比增长17.08%，铁锂出货环比积极，三元材料出货约1.7万吨，环比提升20%以上，铁锂出货约5千吨，小粒径产品打开差异化市场；氢能材料方面，固态储氢销量同比增长32.38%，行业龙头地位稳固

报告分析，厦钨新能凭借高电压产品结构红利、三元+铁锂双引擎驱动、回收料降本及固态材料布局，有望持续提升盈利能力。预计2026年归属利润10亿元以上

当前动力电池正极材料市场，厦钨新能的钴酸锂高电压产品占比达66.42%，市占率提升。三元材料出货约1.7万吨，环比提升20%以上，铁锂出货约5千吨，小粒径产品打开差异化市场，5代水热法压实密度稳定在2.65+，实现盈利提升

阅读厦钨新能半年报需注意行业竞争加剧、原材料价格波动、技术迭代风险等。公司固态储氢销量同比增长32.38%，行业龙头地位稳固，但需关注技术路线变化及市场竞争动态