长江电新金属厦钨新能2026年半年报业绩快报点评钴酸

业绩表现：厦钨新能2026年半年度业绩快报显示，公司营收144.88亿元，同比增长91.09%；归母净利4.91亿元，同比增长46.62%；扣非归母净利4.88亿元，同比增长67.83%。预计2026Q2归母净利润2.71亿元，同比增长47.3%，环比增长23.2%，符合预期。

业务亮点：

• 钴酸锂：26H1销量2.92万吨，同比增长1.46%，市占率近60%，稳居全球第一。高电压（4.5V+）钴酸锂占比提升是核心驱动。
• 动力电池正极材料：26H1出货3.73万吨，同比增长17.08%。其中，铁锂预估7k吨，出货环比积极；三元材料出货1.7万吨，环比提升20%以上，单吨盈利提升至4500元左右。
• 铁锂：26Q2出货约5k吨，预计集中出货集中在6月，小粒径产品打开差异化市场，5代水热法压实密度稳定在2.65+，实现盈利突破2k+。
• 固态材料：10万吨硫化锂中试线持续优化良率、成本及产品分层化，气相法硫化锂客户端测试通过，十吨级产能静待客户放量。

未来展望：厦钨新能作为全球钴酸锂龙头，在消费电子β承压背景下，凭借高电压结构红利逆势增长。三元+铁锂双引擎驱动，深度绑定下游优质客户，叠加回收战略和差异化性能优势提供长期价值增量。预计2026年实现归属利润10亿元以上，单吨盈利中枢有望持续抬升，进一步增厚盈利。当前位置兼具胜率和赔率，继续推荐。