兴福电子发布半年报 26Q2业绩同比大幅增长 存储核心材料收入占比超60 核心产品量价齐升有望

兴福电子2026年上半年营收9.66亿元，同比增长43.71%，净利润1.23亿元，同比增长17.91%。业绩增长主要得益于核心产品销量强劲，电子级磷酸、硫酸、双氧水在先进制程客户中开发力度加大，磷酸回收业务规模扩大。集成电路领域通用湿电子化学品销量达8.90万吨，同比增长24.65%；功能湿电子化学品种类丰富销量达0.72万吨，同比增长75.61%。但受上游原料价格上涨影响，磷酸、硫酸刚性成本增加，盈利能力受冲击。预计三季度成本传导逐步落地，新产能释放后出货量、毛利率有望修复。

电子级磷酸行业发展趋势向好。兴福电子电子级磷酸国内市占率超80%，布局电子级红磷业务，已实现6N高纯黄磷公斤级制备，正开展中试放大。在AI算力需求高增背景下，电子级红磷业务有望带来新盈利增量。行业层面，随着半导体行业持续发展，对电子级磷酸等湿电子化学品的需求将持续增长，未来市场竞争将更加激烈，技术领先和成本控制能力将成为关键。

本报告重点分析了兴福电子的业绩表现、核心产品竞争力、行业地位及未来增长潜力。报告显示，公司2026年上半年业绩大幅增长，核心产品销量强劲，电子级磷酸、硫酸、双氧水在先进制程客户中开发力度加大，磷酸回收业务规模扩大。公司电子级磷酸国内市占率超80%，并布局电子级红磷业务，技术内生增长平台化布局逐步完善。报告还关注到公司发布员工持股计划，彰显对未来增长信心。

当前湿电子化学品市场呈现供需两旺态势。随着半导体行业快速发展，对电子级磷酸、硫酸、双氧水等湿电子化学品的需求持续增长。市场竞争方面，湿电子化学品行业集中度较高，头部企业优势明显。兴福电子作为行业龙头，电子级磷酸国内市占率超80%，但在全球市场仍需进一步提升份额。同时，上游原料价格上涨对行业盈利能力造成一定压力，企业需加强成本控制和技术创新以应对挑战。

本报告提示的主要风险包括：上游原料价格波动风险，磷酸、硫酸等核心原材料价格受市场供需关系影响较大，价格波动可能影响公司盈利能力；市场竞争加剧风险，湿电子化学品行业竞争激烈，新进入者可能带来价格压力；技术迭代风险，湿电子化学品技术更新快，若公司未能及时跟进技术发展趋势，可能影响产品竞争力；政策风险，环保政策趋严可能增加公司运营成本。