2026年8月汽车与机器人行业会议纪要整理

一、核心行业趋势判断

• 汽车行业具备宽幅机会，已搭建全行业深度研究跟踪框架，后续将按乘用车整车、机器人、汽零泛科技（缺电、液冷、航天）、出海（重卡、摩托、客车、轮胎等）维度划分开展投研与推荐。
• 机器人行业进入放量临界点，2026年上半年全球人形机器人出货同比增长3倍以上，国产整机占全球97%以上份额，智元以44%份额居首，宇树2026年上半年人形机器人出货占全球31%。

二、重点公司与事件拆解

1. 丰光精密

   • 2026年上半年未并表维实深蓝前提下，实现营收1.33亿元，同比增长30.86%；归母净利润349.51万元，实现扭亏，其中半导体业务为利润改善核心驱动。
   • 与艾迪沃兹签订双向独供协议，半导体产能持续爬坡；机器人板块的03、05微型谐波减速器填补国内空白，在手10.02万套长协订单覆盖一期产能。
   • 以1.12亿元收购维实深蓝51%股权，自2026年7月起并表；布局液冷插头、光模块组件新品，战略收缩低毛利汽车轨交业务，打造半导体+机器人双轮驱动格局。

2. 福耀玻璃

   • 2026年上半年实现收入219.71亿元，同比增长2%；归母净利润39.7亿元，同比下降17%。
   • 2026年第二季度实现收入115.58亿元，同比持平，环比增长11%；归母净利润22.59亿元，同比下降19%，环比增长32%。
   • 2026年上半年毛利率38.8%，同比增长1.8个百分点，为近五年季度新高；第二季度毛利率40.2%，同比增长1.7个百分点，环比增长2.8个百分点。
   • 2026年第二季度经营性现金流41.9亿元，同环比大幅提升，资本开支缓慢回落，现金流表现稳健。

3. 宇树科技

   • 2026年上半年实现收入11.5亿元，同比增长近50%；归母净利润2.74亿元，同比增长近1000%，毛利率远超行业平均水平，是全球机器人行业稀缺的规模化盈利企业。
   • 2026年上半年人形机器人出货占全球31%，计划通过IPO募资投向具身大模型研发以补齐短板；宇树IPO被视作机器人估值锚建立与价值重估的起点，核心观察变量为其首发市值表现。

4. 危险场景机器人公司

   • 胜通能源、七腾已跑通危险场景商业模式，预计2027年实现70-80亿元收入、20-30亿元利润。

5. 特斯拉相关动态

   • 计划于2026年8月推出Cybercab，该车型为无方向盘、无踏板的原生L4无人驾驶网约车，核心执行硬件为线控转向系统，将采用线控转向技术。
   • 浙江世宝在线控转向和后轮转向领域技术储备深厚，已获多家主流车企定点，其线控转向首个量产项目预计2026年下半年开始量产，Cybercab的推进将推动线控转向成为核心零部件方向。
   • 计划于2026年8月发布重新设计的Roadster，搭载SpaceX冷气推进器并进行公开飞行演示，预计热度不低于猎鹰系列火箭回收，有望开启“飞行汽车”全新赛道。

6. 保隆科技

   • 国内最早从事TPMS研发的企业之一，2009年起为特斯拉Roadster供应TPMS产品，目前已获得国内多家车企项目定点并批量供货，被纳入推荐标的。

7. 逐际动力

   • 阿里巴巴投资的机器人公司，计划在港股IPO。

三、后续关注方向

• 宇树科技的IPO首发市值表现，其上市作为机器人估值锚建立与价值重估的核心节点，将影响行业整体估值逻辑。
• 特斯拉Cybercab的正式发布与量产进度，将验证线控转向技术在无人驾驶领域的商业化落地情况。
• 丰光精密收购维实深蓝后的并表运营效果，以及半导体、机器人双轮驱动战略的落地进展。
• 福耀玻璃后续季度毛利率变化，以及资本开支与经营性现金流的匹配情况。
• 危险场景机器人公司胜通能源、七腾的业绩兑现进度，验证其商业模式的可持续性。