行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

2026年7月20日汽车与机器人行业卖方会议纪要整理

2026-07-20 未知机构 four_king

一、核心结论

汽车板块：出口增长显著，高阶智驾渗透率提升，特斯拉等海外车企产能、技术布局密集，国产品牌供应链替代空间广阔；重卡6月出口同比增43%，特斯拉德国工厂扩产，飞龙股份液冷水泵迎爆发拐点。
机器人板块：2026年具身智能进入量产元年，特斯拉机器人年末产能达数万台，家电、造船等赛道均有布局，零部件环节高弹性标的受关注。
科技与制造板块：美股科技巨头7月集中披露财报，电新、军工等细分赛道有明确投资指引，船舶龙头量利齐升估值偏低。

二、重点公司与事件

汽车行业
- 东吴汽车6月重卡出口：4.1万辆，同比增43%、环比增9%；前6个月累计出口22.4万辆，同比增41%，非洲区域贡献超六成涨幅，中东恢复。
- 特斯拉动态：7月23日财报显示德国工厂扩产至周产能7500辆，新增3500个岗位，Robotaxi拓展至迈阿密，三季度催化剂密集，拓普集团等受益。
- 智能驾驶进展：小鹏MONAM03预售，Momenta等登陆港交所，2026年4月高阶智驾标配渗透率达43.2%，预计全年城区辅助驾驶渗透率超30%。
- 零部件标的：飞龙股份液冷电子水泵7月交付超1.2万台，Q3业绩拐点确定，2027年全球市场规模200亿元；科达利2027年利润30亿元，兼具机器人业务期权价值。
- 中国汽研：上半年平稳度过担忧期，下半年L2强标助力放量，目标估值修复后突破历史新高，广发证券持续推荐。
机器人与制造行业
- 特斯拉机器人：7月量产按计划推进，年末年化产能达数万台，供应链向机电一体化转型，恒立液压、维宏股份等受益。
- 家电与船舶赛道：家电龙头布局家用及养老机器人，2026年为转向全屋智能关键节点；某全球船舶龙头2026年上半年新接订单207艘居全球第一，2026-2028年净利复合增速77%，当前2026年PE仅17倍。
- 申万宏源WAIC见闻：具身智能进入量产元年，数据采集赛道年规模或破百亿，优先推荐零部件、整机等标的，商业化节奏工业>零售>家用。
科技与投资指引
- 美股科技巨头财报日程：7月23日特斯拉，27日谷歌，28日英特尔，29日康宁，30日Meta和微软，31日苹果和亚马逊披露财报。
- 东方制造板块投资指引：电新优先海外储能集成标的，机械看好AIDC装备、人形机器人，军工核心白马进入底部配置阶段。