招商电子 兆易创新26H1业绩点评Q2营收与

兆易创新2026年上半年营收115.66亿元，同比大幅增长178.67%；归母净利润68.57亿元，同比激增1091.50%。Q2单季营收73.78亿元，同比增229.18%，环比增76.16%；归母净利润53.96亿元，同比增1482.99%，环比增269.24%。扣非归母净利润34.73亿元，同比增983.35%，环比增146.30%。公司整体毛利率达66.57%，同比提升29.55pcts，环比提升9.49pcts，显示出强劲的盈利能力。

兆易创新存储芯片营收98.27亿元，占总营收约85%，同比增245.44%，毛利率67.57%，同比提升29.07pcts。利基DRAM受益于海外大厂退出利基市场，量价齐升，毛利率显著改善。SLCNAND因国际原厂产能转向3DNAND形成供给缺口，量价及毛利率同步提升。NORFlash销量增长，价格温和上涨。MCU营收14.30亿元，同比增49.07%，毛利率38.49%，价格自Q2开始温和上行。

兆易创新主要聚焦存储芯片和MCU领域，当前存储芯片市场呈现结构性机会。利基DRAM和SLCNAND受益于供需关系变化，量价齐升，毛利率提升。NORFlash需求稳定，价格温和上涨。MCU市场受益于智能化趋势，需求持续增长。AI手机、AIPC、汽车及机器人等新兴领域为兆易创新带来新的增长点，定制化存储技术逐步落地。

兆易创新2026年上半年业绩表现亮眼，营收和利润均实现高速增长，毛利率持续提升，显示出强大的市场竞争力。公司存储芯片业务占据主导地位，利基DRAM和SLCNAND产品表现突出。MCU业务增长稳健，新兴领域布局逐步展开。公司关联交易规模较大，但已签合同未履约收入金额较高，未来确认节奏值得关注。

兆易创新关联交易规模较大，已签合同未履约收入金额高，未来收入确认存在不确定性。存储芯片市场竞争激烈，价格波动可能影响盈利能力。新兴领域项目落地存在不确定性，需要持续投入研发和市场拓展。公司对上游原材料价格波动较为敏感，需关注成本控制风险。