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利安隆主业仍有成长新材料多点布局价值明显低估

2026-08-18 未知机构 Aaron

26Q2公司业绩表现亮眼，营收和归母净利润分别同比增长19%和24%，毛利率和净利率均有所提升。主要受人民币升值影响产生汇兑损失2500万元，研发费用增加1500万元。

抗老化助剂业务量价齐升，盈利能力提升。26H1营收同比增长13%，出货量增长18%，毛利率提升2.21个百分点至25.86%，主要得益于Q2成本传导顺畅。马来基地一期预计27年初试生产。

润滑油添加剂毛利率持续修复。26H1营收同比增长14%，出货量增长5%，毛利率提升2.19个百分点至15.67%。公司与润英联深化合作，API认证台架测试完成，后续放量有望加速。

新材料业务多点布局。生命科学领域生物砌块有望26年实现盈亏平衡；电子材料领域PI进展顺利，宜兴基地预计27年投入运营，并通过对外投资布局电子级胶黏剂等电子材料。

盈利预测与估值：预计26/27年归母净利润分别为6.5/8.1亿元，对应PE分别15/12倍，维持"买入”评级。

风险提示：下游需求低于预期、主要原材料价格波动、汇率波动、全球贸易摩擦加剧、出海低于预期等。

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猜你想问

利安隆最新业绩表现如何？

26Q2公司营收和归母净利润分别同比增长19%和24%，毛利率和净利率均提升。抗老化助剂业务量价齐升，毛利率达25.86%。润滑油添加剂毛利率持续修复至15.67%。研发费用增加1500万元，受汇兑损失2500万元影响。

利安隆新材料业务布局情况？

公司在生命科学领域生物砌块有望26年盈亏平衡；电子材料领域PI进展顺利，宜兴基地预计27年投入运营，并对外投资布局电子级胶黏剂等电子材料。

利安隆未来发展趋势？

公司新材料业务多点布局，抗老化助剂和润滑油添加剂业务持续增长。马来基地一期预计27年初试生产，电子材料领域进展顺利，未来有望加速放量。

利安隆当前市场状况？

公司26H1营收和净利润均实现同比增长，毛利率和净利率提升明显。抗老化助剂和润滑油添加剂业务表现亮眼，新材料业务多点开花，市场竞争力增强。

利安隆研报风险提示有哪些？

主要风险包括下游需求低于预期、主要原材料价格波动、汇率波动、全球贸易摩擦加剧、出海业务低于预期等。

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