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【申万宏源化工】利安隆点评:主业最差时点已过,景气回暖叠加康泰放量,未来业绩可期

2024-05-07未知机构@***
【申万宏源化工】利安隆点评:主业最差时点已过,景气回暖叠加康泰放量,未来业绩可期

经营性业绩明显改善,主流产品保价均有所回暖。 公司Q4单季度毛利率21.27%,同、环比分别提升1.52、2.16pct。 随着油价成本提升,叠加近期行业供给端扰动,UVA/HALS/抗氧剂等产品价格均出现底部回暖趋势(UVA价格上调10%-20%,HALS价格上调5%-10%,抗氧剂同行价格上调5%-10【申万宏源化工】利安隆点评:主业最差时点已过,景气回暖叠加康泰放量,未来业绩可期经营性业绩明显改善,主流产品保价均有所回暖。 公司Q4单季度毛利率21.27%,同、环比分别提升1.52、2.16pct。 随着油价成本提升,叠加近期行业供给端扰动,UVA/HALS/抗氧剂等产品价格均出现底部回暖趋势(UVA价格上调10%-20%,HALS价格上调5%-10%,抗氧剂同行价格上调5%-10%),主业盈利能力明显改善。 康泰业绩对赌完成,二期项目持续爬坡贡献增量。 康泰子公司正式完成2021-2023三年业绩对赌,承诺业绩1.695亿元,实际实现业绩1.75亿元,完成率103.2%。 由于2023年二期项目转固,但开工率偏低,因此拖累业务盈利偏低,但24年清净剂等新品生产工艺陆续突破,项目逐步放量,规模及盈利有望同步提升。