2026年8月16日MLCC行业专家电话会议纪要

一、核心要点

1. 参会方为国内头部被动元器件代理商，拥有12年从业经验，代理三星、三环、风华等主流电容品牌，国内被动元器件销售份额排前三。
2. MLCC涨价情况：2026年4月底缺货情绪酝酿，5月起现货市场涨价，原厂多以分货、隐晦提价调整，仅泰佑等少数原厂发布正式涨价邮件；不同品类涨幅不同，日韩高容达30%-50%，国内低容达10%-20%，现货市场部分型号涨幅达6-10倍，稀缺物料0603104累计涨约5倍目前略有回调。
3. 供需与库存情况：高容由三星、村田、三环主导，低容品牌较多；代理商、原厂库存约1个月，中小型客户库存约2-3个月，汽车客户库存约1-2个月，消费类中小客户囤货现象明显。
4. 产线与产能：AI相关服务器MLCC产线可与消费类产线共用，AI产能增加将挤占消费类MLCC产能引发涨价；汽车MLCC与其他产线不共线，原厂借行情及下半年旺季提价。
5. 下游需求：下半年MLCC需求旺盛，存在客户端备下单、重复下单甚至超额下单的情况，需求有水分。
6. 价格传导与规模：原厂给代理商的供货价远低于现货市场价，价格不会大幅传导至现货；2026年预估中国高容MLCC市场金额约600亿元，中国区体量最大的本土代理商高容全年销售额约40亿元，推测代理渠道加直供大客户总规模约60亿元。
7. 国内厂商情况：国内厂商在车规、服务器高容领域差距显著，服务器高容市场92%份额被三星、村田、泰佑占据，国内厂商尚未进入服务器供应链，三星称未来10年国产品牌高容难追赶；风华8月高容物料外购自泰诱等，后续供货受限。
8. 代表厂商涨价计划：三环5月平均涨20%-30%，10月再涨约50%，8月未涨；风华5月涨30%；8月国产MLCC暂无新涨价。

二、风险与关注

1. 国内上游陶瓷膜等关键材料依赖日本厂商，扩产周期至少1年，良品率提升需关注。
2. 服务器高容领域国内厂商尚未进入供应链，需关注后续突破情况。
3. 风华外购高容物料后续供货受限，可能影响其产能及供应稳定性。

三、后续关注点

1. 高容供需平衡需3个月后观察服务器需求与库存消化情况。
2. 低容价格难以进一步上涨。
3. 国内厂商扩产需关注良品率提升情况。