华虹宏力2026年二季度业绩及8月16日会议纪要

2026年二季度营收7.175亿美元，同比增26.8%、环比增8.6%；归母净利润3860万美元，同比、环比均大幅增长，毛利率16.5%（同比增5.6个百分点），各项指标超指引且实现连续增长。主要得益于AI需求拉动全球存储、逻辑IC需求上升，嵌入式非易失性存储器、分立器件等技术平台表现突出，美国地区营收同比增77%。公司未直接参与DRAM、NAND业务，但NOR、特殊型存储器业务收入可观，专业技术服务契合AI驱动下存储厂商外包逻辑晶圆代工趋势。

公司已获中国证监会批准收购宏微科技，预计1个月内完成流程，完成后该主体业绩将合并计入，三季度财报包含其全年业绩。收购后技术研发效率提升，新增一条晶圆产线，扩大规模并优化产能结构，整体维持资本优化、特色工艺升级、产能结构调整策略。同时启动第三条晶圆厂建设，三年内新增5.5万片晶圆产能，年投资15亿美元，聚焦specialty技术平台，重点发展MCU、BCD、功率器件，关注CIS及AI相关领域，规划从55nm向更先进制程演进。

AI需求拉动全球存储、逻辑IC需求上升，嵌入式非易失性存储器、分立器件等技术平台表现突出，美国地区营收同比增77%。公司未直接参与DRAM、NAND业务，但NOR、特殊型存储器业务收入可观，AI驱动下存储厂商倾向外包逻辑晶圆代工，公司专业技术服务契合该趋势。北美收入增长来自AI服务器相关CCD/P产品，欧洲收入增长源于本地化公司的MCU、智能及功率器件需求。公司聚焦specialty技术平台，重点发展MCU、BCD、功率器件，关注CIS及AI相关领域，规划从55nm向更先进制程演进。

公司产能利用率处高位，F98项目设备2026年三季度全部安装完成并释放产能，2027年产能爬坡。2026年下半年及2027年需求延续强劲，推动价格上涨，本次收入增长60%来自ASP提升、40%来自产能增长。功率分立器件交付较快（MCU类交付周期2个月，最长不超1季度），设备负载高时可设优先级加快交付。产能具备一定灵活性（CIS等相关产品可部分转换），存储产品转换受技术平台限制，兼顾长期经营不随短期需求调整。设备供应因全球产能扩张趋紧，但已提前预订，影响可控；部分材料如氦气因地缘冲突价格上涨，总体影响不大。

消费电子需求未现预期下滑，但若行业进入库存调整阶段，或出现一定需求波动。2028年市场需求存在分歧，需关注需求变化节奏。公司北美收入增长来自AI服务器相关CCD/P产品，欧洲收入增长源于本地化公司的MCU、智能及功率器件需求。国内设备占比逐年提升，新工厂国内设备占比将更高。当地政府二季度发放的设备补贴，预计2026年四季度支付。消费电子领域IC设计公司未明显感知负面冲击，需关注后续行业库存调整影响。