保险资金2026Q2点评：核心二级权益资产的配置规模和比重继续抬升

截至2026Q2末，保险资金规模达40.8万亿元，环比增长6.1%。人身险公司占比90.3%，其二级权益资产中股票和基金配置规模环比分别增加2558.5亿元和1998.8亿元，主要受权益市场上涨和新增资金流入推动。财险公司二级权益资产中股票和基金配置规模环比分别增加75.0亿元和263.6亿元，显示增配趋势。权益类资产占比总体稳中有升，人身险公司占比23.9%，财险公司占比23.7%

人身险公司配置以固定收益为主，占比58.3%，权益类资产占比23.9%。其二级权益资产增长主要来自股票和基金配置增加，反映对权益市场信心增强。财险公司固定收益类资产占比56.9%，权益类资产占比23.7%，二级权益资产增配幅度相对较小，但同样呈现增长态势。人身险公司资金规模远超财险，配置策略更灵活多样

主要受权益市场上涨和新增资金流入推动。人身险公司资金规模大，配置调整更显著。股票和基金配置规模增加，反映保险公司对权益市场长期价值的认可。同时，资本市场长期向好背景下，保险公司投资收益有望提升，进一步支撑配置增长。分红险承接居民挪储资金，也间接支撑寿险NBV增长

保险资金规模持续增长，投资结构优化，权益类资产配置比重稳步提升。人身险公司二级权益资产增长明显，财险公司增配趋势显著。固定收益仍是主体，但权益配置占比提升，显示保险公司风险偏好适度调整。资本市场长期向好，保险公司投资收益有望改善，板块估值有望继续修复

主要风险包括经济复苏不及预期，可能影响保险公司经营和投资收益。长端利率下行可能压缩固定收益类资产收益空间。资本市场波动加剧，可能影响权益资产净值和投资稳定性。保险公司需密切关注市场变化，优化资产配置，防范潜在风险