中基协新规下基金业绩基准应用及万德工具实操培训

一、核心要点
本次培训聚焦中基协新规下基金业绩比较基准应用及万德产品矩阵，面向公募、银行、券商、资管等机构。中基协2025年新规要求基准从合同文字转向可计算、可评价、可复核的日评标准，具体包括：

1. 规则对象全覆盖，每类基金有具体计算指引；
2. 计算原则为日频，基准收益率每日提供；
3. 披露口径要素需可识别、可取数、可追溯，杜绝黑箱基准；
4. 评价延展提供业绩评价指标，为万德产品矩阵提供法规依据。

二、新规基准计算细节

1. 固定利率按自然日计息，节假日利息累计，节后补算假期利息；
2. 基准指数计算日期对齐沪深交易日，季末年末若遇节假日，选取最近指数披露日收盘点位；
3. 多指数合成日收益率为各指数日收益率加权和，保留八位小数；
4. 境外指数需注意汇率折算。

三、万德核心产品矩阵及功能

1. 中国共同基金业绩比较基准指数行情：严格遵循新规日频计算，输出标准化基准指数收盘点位，为业绩评价、偏离度分析提供基础。
2. 中国共同基金业绩表现评价产品：核心指标分三组——
   • 收益维度：超额收益（跑赢合同基准程度）、信息比率（衡量单位主动风险的超额收益，越高主动管理能力越强）；
   • 风险维度：跟踪误差（量化偏离基准的波动幅度，时间区间含1月、3月、6月、1年）；
   • 极端风险维度：卡马比率（衡量极端回撤后收益韧性，时间区间含1年、3年、成立以来）、最大回撤（贴近投资者持有体验的最大亏损幅度）、久期中枢（识别债券组合利率风险暴露）。
3. 偏离度系列产品：
   • 仓位偏离（实际股票持仓减基准股票权重，正值超配、负值低配）；
   • 主动比率（衡量持仓与基准差异度，范围0-1，值越高越激进）；
   • 成分券覆盖率（持仓中基准成分券占比，越接近100%复制纯度越高）；
   • 风格偏离（基于万德多因子模型，识别投资风格是否漂移，如从价值转向成长）；
   • 行业偏离（基于万德二级行业分类，反映行业配置与基准差异，绝对值超34%或为主动管理主题基金）。
4. 指数增强及全景产品：
   • ETF资金流向（分类72个ETF大类指数，追踪资金主动进出与被动涨跌，提供日频及近1周、2周等7个区间统计）；
   • ETF指数与万德股票指数映射链路（资金信号落地个股配置）；
   • 热点主题因子（通过AI聚类市场热词赋予主题热度，万德战略新兴产业指数为科技指数增强热门基准）；
   • 万德供应链系列指数（基于1.5万家公司供应链数据，含供应商、客户指数系列，把握业绩联动）；
   • 万德全球指数数据库（覆盖47国5万多条指数，含股票、基金等四大类资产，提供行情、成分等标准化数据）。

四、后续服务
培训后可通过评论区WM群号加入主题培训群，进行互动答疑。