银行理财周度跟踪：理财公司下半年配置策略：控波动居首，含权配置意愿边际抬升

根据最新报告，理财公司将“控波动”置于下半年配置策略首位，同时含权配置意愿边际抬升。固收+类资产最受看好，债市观点偏向中性，A股配置呈“哑铃型”，非标资产则采取“存量维稳、温和压降”策略。这些策略反映了行业对市场风险的谨慎态度以及对权益类资产的重新评估。

当前银行理财市场呈现规模稳步增长、收益率普遍回升的趋势。现金管理类产品收益率略有下降，但固收及固收+产品表现较好。监管层面强调“质量重于规模”，对短期限产品规模增长过快发出风险提示，推动行业向更稳健的配置方向转型。同时，同业创新产品如打新策略和全天候策略的推出，也显示了行业在风险管理上的积极探索。

报告重点分析了控波动、含权配置、固收+资产、债市观点、A股配置及非标资产配置等方向。其中，“控波动”成为行业共识，含权配置意愿提升，固收+类资产因收益与风险平衡受到青睐。债市观点偏向中性，A股配置策略呈现“哑铃型”，非标资产则强调存量维稳和温和压降。这些配置方向体现了行业对未来市场环境的综合判断。

当前银行理财市场整体规模持续增长，截至2026年8月9日，全市场理财产品存续规模达32.83万亿元，环比上升0.31%。收益率方面，现金管理类产品略有下降，但固收及固收+产品收益率普遍回升。破净率环比下降，信用利差收敛，显示市场风险有所缓解。不过，需注意信用利差与破净率的正相关关系，以及股债联动的潜在影响。

阅读这份研报需注意，报告数据可能不完全统计，仅反映趋势；理财产品业绩比较基准及过往业绩不预示未来表现，不构成投资建议。此外，监管动态对行业影响显著，如监管部门对短期限产品规模增长过快的风险提示，以及《理财公司监管评级暂行办法》中“质量重于规模”的导向，都可能对市场产生深远影响。投资者应结合自身风险承受能力进行决策。