银行理财周度跟踪（2025.10.13-2025.10.19）：理财公司共话行业趋势：多资产配置破局低利率，科技赋能行业转型

要闻梳理与简评

• 监管和行业动态：全球财富管理论坛·2025上海苏河湾大会召开，理财公司高管就行业趋势达成共识，包括多资产多策略配置、扩大海外投资、投研迭代与科技赋能。
  • 工银理财：面临低利率、存款搬家、净值化3.0时代三大挑战，需多资产配置、差异化服务、质量提升。
  • 中银理财：低利率环境带来增量资金机遇，跨境投资是破局关键，需丰富跨境理财通产品。
  • 建信理财：提出五大举措，包括迭代投研框架、扩大权益/REITs配置、优化海外布局、AI赋能、服务实体经济专项产品。
  • 交银理财：需提升债券投资、长短结合策略、引入创新资产及策略能力。
  • 信银理财：“固收+多资产多策略”已成共识，公司打造双投研队伍，实现策略白盒化投教。
• 同业创新动态
  • 招银理财：推出“招睿添益（和享）自选到账日1A”产品，允许投资者自主设定资金到账日期，实现多笔资金错峰管理。
  • 徽银理财：推出“安盈稳健普惠日开”产品，聚焦普惠金融领域，实施优惠费率，无申购赎回费。

收益率表现

• 现金管理类产品近7日年化收益率1.31%，环比下降4BP；货币型基金1.16%，环比下降2BP。
• 纯固收、固收+产品中长期限收益率好于短期限。
• 短端：央行加大资金投放，维持资金面稳定。
• 长端：受中美关税政策、通胀、权益市场回调影响，长端利率优于短端，信用利差收窄。
• 债市对基本面反应钝化，核心逻辑为“股债跷跷板”效应与央行态度博弈，公募销售新规不确定性压制市场情绪。
• 理财公司普遍下调业绩比较基准，收益率中长期承压，需强化多资产、多策略布局。

破净率跟踪

• 上周银行理财产品破净率1.69%，环比下降1.19个百分点，信用利差环比收敛2.46BP。
• 破净率与信用利差呈正相关，但存在滞后性，周度波动更多体现短期市场情绪。
• 信用利差位于历史低位，性价比有限，若持续走扩，破净率或再次承压。

风险提示

• 数据可能不完全统计，仅反映趋势，不构成投资建议。
• 理财产品业绩不预示未来表现。