京东健康26H1业绩 收入增15.9 盈利加速释放

京东健康2026年中期业绩显示，公司实现收入408.9亿元，同比增长15.9%。毛利106.9亿元，同比增长20.2%。经营盈利31.7亿元，同比增长49.2%。期间盈利34.4亿元，同比增长32.6%。Non-IFRS经营盈利34.8亿元，同比增长40.3%。Non-IFRS盈利38.7亿元，同比增长8.5%。收入增长主要来自活跃用户数量增加、用户额外购买，以及医药和健康产品线上渗透率提升及产品品类丰富。

医药健康赛道持续受益于人口老龄化、健康意识提升和政策支持。电商渗透率持续提高，用户需求多样化，推动服务模式创新。京东健康等平台通过技术驱动，整合线上线下资源，提升服务效率，未来增长潜力较大。

报告重点分析了京东健康收入增长和盈利能力加速释放的逻辑。商品及服务收入均实现增长，其中商品收入339.0亿元，同比增长15.6%。增长主要来自活跃用户增加、用户额外购买，以及医药和健康产品线上渗透率提升。公司通过丰富产品品类，提升用户粘性，实现稳健增长。

当前医药健康市场呈现多元化发展态势，线上平台与传统医疗机构加速融合。消费者对便捷、高效、个性化健康服务的需求日益增长，推动行业竞争加剧。京东健康等头部企业通过技术赋能，提升服务能力，抢占市场份额。

研报提示医药健康行业受政策监管影响较大，市场竞争激烈可能导致价格战，影响盈利能力。同时，用户增长和留存面临挑战，需要持续创新服务模式，提升用户体验。此外，医药供应链管理也存在一定不确定性。