安克创新 经营情况更新预计6 7月整体增速保

收入端分析

整体情况

6-7月整体收入增速维持4-5月水平，达到4-5%。小充、安防、储能产品均价均同比提升。

小充

• 预计增速10%~15%，维持稳健增长。
• 结构升级持续，美亚充电器/移动电源均价同比分别提升23%/27%（Q1同比分别提升23%/45%），德亚充电器/移动电源均价同比分别提升5%/-1%（Q1同比分别提升9%/12%）。
• 提价趋势由更高客单价45W充电器及苹果磁吸无线充等新品驱动。

储能

• 预计增速60%+。
• 阳台储能保持大几十到翻倍增长，荷兰/比利时等占比或提升，四代E5000 Pro及MAX AC新品已铺货至德国60多家渠道零售商，贡献小几亿元。
• 便携储能方面，美亚/德亚均价同比分别提升19%/24%，C1000/C2000二代新品售价环比4月均提升20%+。
• 户用储能方面，澳洲市场和OSW签订50-60亿元合作协议，预计未来几年内释放，2027年开始可能贡献显著增量。

无线音频

• 预计增速20%+。
• 美亚份额提升近10%，德亚份额提升至20%+。

智能安防

• 预计增速30%左右，延续4-5月表现。
• 核心亚马逊份额稳定20%+。
• 结构升级持续，美亚200+美金产品占比提升近50%。

扫地机+割草机

• 受行业竞争影响，扫地机亚马逊份额有所下降，割草机贡献少量增量，预计增速低于公司整体。

其他新品

• UV打印机预计H1贡献几亿元收入。
• 母婴同比高增长，吸奶器旺季美亚份额达30%+。

盈利端分析

毛利率

• 各品类保持结构升级+便携储能价格战趋缓，或可对冲原材料成本上涨压力，不考虑汇率影响毛利率仍有望提升。

销售费率

• AI提效降费+大单品战略+品牌投放逐步聚焦Anker，销售费率或继续优化。

扣非增速

• 不考虑退税因素，预计Q2扣非增速与收入相当，下半年扣非增速有望更高。