2月，海底捞整体门店翻台率在春节假期拉动下达到较好水平，环比、同比均有明显增长。2026年1-2月合计翻台率也高于去年同期。我们认为，经营数据回暖主要与更长的节假日周期及假日期间消费需求增加有关。2月，海底捞新开3家直营店和6家加盟店，同时关闭7家直营店。风险提示包括客流不及预期等。
