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这份研报的核心内容是什么？
这份研报主要关注AI硬件链的走强趋势，特别是Coreweave和Nebius两家公司的业绩超预期表现。报告指出，AI硬件链因Coreweave和Nebius的绩后大涨而走强，相关公司如SK海力士、闪迪、美光、英伟达、英特尔等股价均出现上涨。同时，报告详细分析了Coreweave和Nebius的Q2收入均大幅超预期，Coreweave收入同比增长112%，Nebius收入同比增长454%，且两家公司均面临积压订单高企和未来容量售罄的问题。此外，报告还探讨了新云算力供不应求的情况，以及新云定价权与盈利能力的提升。
AI硬件赛道的发展趋势如何？
AI硬件赛道正呈现强劲的发展趋势。首先，AI硬件链因Coreweave和Nebius的绩后大涨而走强，相关公司股价普遍上涨，显示出市场对AI硬件的积极预期。其次，Coreweave和Nebius的业绩超预期，收入大幅增长，且积压订单高企，未来容量售罄，表明AI需求持续闭环，市场对AI算力的需求旺盛。此外，新云算力供不应求，定价权与盈利能力提升，进一步印证了AI硬件赛道的增长潜力。最后，两家公司的Capex持续高增，显示出对未来的积极投入，也反映了AI硬件赛道的长期发展前景。
研报重点分析了哪些方向？
研报重点分析了AI硬件链的走强趋势，特别是Coreweave和Nebius两家公司的业绩超预期表现。报告详细分析了这两家公司的Q2收入均大幅超预期，Coreweave收入同比增长112%，Nebius收入同比增长454%，且两家公司均面临积压订单高企和未来容量售罄的问题。此外，报告还探讨了新云算力供不应求的情况，以及新云定价权与盈利能力的提升。报告还分析了两家公司的Capex持续高增，显示出对未来的积极投入，也反映了AI硬件赛道的长期发展前景。
当前AI硬件市场的现状如何？
当前AI硬件市场呈现供不应求的态势。首先，Coreweave和Nebius的业绩超预期，收入大幅增长，且积压订单高企，未来容量售罄，表明市场对AI算力的需求旺盛。其次，新云算力供不应求，定价权与盈利能力提升，进一步印证了市场的供需失衡。此外，两家公司的Capex持续高增，显示出对未来的积极投入，也反映了市场的扩张需求。总体来看，AI硬件市场正处于快速发展阶段，供需关系紧张，未来发展潜力巨大。
研报是否存在风险提示？
研报在分析AI硬件链走强趋势的同时，也提示了潜在的风险。首先，虽然Coreweave和Nebius的业绩超预期，但AI硬件市场波动较大，未来业绩表现仍存在不确定性。其次，两家公司的Capex持续高增，虽然反映了未来的增长潜力，但也可能带来财务压力。此外，AI硬件市场竞争激烈，新进入者不断涌现，可能对现有企业的市场份额造成冲击。最后，AI硬件技术更新迅速，企业需要持续投入研发，以保持竞争优势。这些因素都需要投资者关注和评估。