新天然气2026年8月投资者会议纪要

会议纪要显示，新天然气在煤层气业务方面，马壁区块北区076景区已获中方审批，预计1-2年达产，稳产期6年，年产量规划4.5亿方；紫金山区块计划2026年底提交450-500亿方探明储量，加速勘探开发；潘庄区块2025年年产10亿方，均价2.43元/方，正争取续约。油气项目方面，阿克莫木气田累计产气55亿方，公司持股提升至59.15%，计划部署10口新井提升采出率；喀什北区块第二指定区勘探中。煤炭及煤制气项目方面，三塘湖煤炭项目落实资源量18.9亿吨，纳入新疆“十五五”开发时序；庆阳深部煤制气项目计划2026年10月底点火。马壁气田产量近两年下滑因自然衰减及集输站检修，后续有较快增产规划。

天然气行业发展趋势显示，随着能源结构转型，天然气需求持续增长。国内天然气供应能力提升，但进口依赖度仍较高，价格受地缘政治、天气等因素影响波动。新天然气作为国内少数自有天然气生产商，手握资源仍处前期阶段，具备较大发展潜力。长江证券看好公司成长，认为天然气价格或优于油价，公司后续上涨空间较大。但需关注价格波动对业绩的影响，以及行业竞争加剧带来的挑战。

会议纪要重点分析了新天然气在煤层气、常规油气、煤炭及煤制气三大业务板块的发展情况。煤层气业务方面，关注马壁区块产能释放、紫金山区块储量提交、潘庄区块续约等关键节点。常规油气业务方面，关注阿克莫木气田新井部署和喀什北区块勘探进展。煤炭及煤制气业务方面，关注三塘湖项目纳入“十五五”规划、庆阳煤制气项目点火及建设进展。会议强调公司手握资源仍处前期阶段，后续成长潜力较大。

当前天然气市场现状显示，国内天然气供应能力持续提升，但进口依赖度较高，价格受国际局势、天气等因素影响波动较大。新天然气作为国内少数自有天然气生产商，具备资源优势，但面临价格波动、产能释放不确定性等挑战。公司核心业务包括煤层气、常规油气和煤制气，各业务板块发展进度不一，需持续跟踪。长江证券认为公司手握资源仍处前期阶段，具备较大发展潜力，但需关注行业竞争和价格波动风险。

会议纪要提示了多项风险：一是煤层气价格受地缘政治、天气影响波动，可能影响业绩。二是马壁区块产能释放待076景区备案，备案进度存不确定性。三是潘庄区块2028年合约到期，续约进展受商业秘密限制，存在不确定性。四是三塘湖项目待纳入新疆“十五五”规划，规划落地进度存不确定性。五是庆阳煤制气项目点火及建设进展需持续跟踪，进度或影响项目收益。这些风险需密切关注，做好应对预案。