广发机械 潍柴重机扩产公告点评20260811

广发机械计划投资5.38亿元扩产6-7mw大功率气发机组，主要为潍柴动力明年开发的机型做准备，预计后年带来20-40亿增量收入。公司为潍柴动力做oem集成，预计占60%份额，明年至少1200台出货量，单台价格1000万左右；叠加柴发机组预计明年至少2500台，单台价格200万出头，明年收入利润将显著释放，当前对应明年pe仅约12x。

气发机组行业未来增长潜力巨大，尤其6-7mw大功率机型需求旺盛。随着广发机械扩产，其为潍柴动力做oem集成预计将占据重要市场份额，明年至少1200台出货量，单台价格1000万左右。同时，柴发机组市场也预计将保持较高出货量，为行业整体增长提供动力。

研报重点分析了广发机械为潍柴动力做oem集成带来的增量空间，以及其扩产计划对未来的业绩贡献。报告指出，公司预计占潍柴动力60%份额，明年至少1200台出货量，单台价格1000万左右；同时柴发机组明年预计至少2500台，单台价格200万出头，明年公司收入利润将迎来显著释放。

目前气发机组市场呈现增长态势，特别是6-7mw大功率机型需求旺盛。广发机械计划投资5.38亿元扩产，主要为满足市场需求，预计后年带来20-40亿增量收入。公司为潍柴动力做oem集成，预计占60%份额，明年至少1200台出货量，单台价格1000万左右；同时柴发机组市场也预计将保持较高出货量，为行业整体增长提供动力。

研报提示，气发机组市场增长存在不确定性，需关注行业竞争格局变化。同时，公司扩产计划存在投资风险，需关注项目进度和成本控制。此外，公司对潍柴动力的依赖度较高，需关注潍柴动力订单变化风险。