美伊谈判未见进展，A股缩量震荡调整

金融要闻及点评

• 宏观策略（黄金）：金价震荡微涨，市场对美联储9月不加息的利多定价完成，但美伊局势不明朗，通胀仍是最大矛盾。建议轻仓操作。
• 宏观策略（外汇期货(美元指数)）：美伊谈判未见进展，市场风险偏好走低，美元指数回升。预计美元短期反弹。
• 宏观策略（股指期货）：A股缩量震荡调整，缺乏明确主线，资金面不温不火。建议关注自下而上的财务数据。
• 宏观策略（国债期货）：央行7天期逆回购操作量为零，释放遏制利率下行的意思。债市调整幅度不大，需关注货币政策态度。

商品要闻及点评

• 黑色金属（动力煤）：港口煤价延续上涨，但幅度乏力。日耗季节性高位，但同比增速一般。整体港口库存不低，制约反弹高度。
• 黑色金属（铁矿石）：巴西阿马帕州铁矿项目Azteca选厂翻新进度升至87%。铁矿石略有反弹，但受制于钢厂利润和长协谈判不确定性，反弹高度不看好。建议维持震荡偏弱观点。
• 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）：工程机械开工率下降，汽车经销商库存系数上升，乘用车市场零售同比下降。钢价有所反弹，但缺乏持续反弹的驱动，短期仍在震荡筑底中。
• 农产品（豆油/菜油/棕榈油）：马来西亚棕榈油产量环比下降9.73%。SPPOMA数据显示，马来半岛南部产量数据延续减产趋势。市场情绪较强，但马棕库存仍然较高，需等待后续数据指引。
• 有色金属（碳酸锂）：湖南鸡脚山锂矿进入设备安装阶段。盘面偏强运行，下修枧下窝产出，测算8月碳酸锂去库2+万吨。预计单边短期震荡偏强，主力合约或在13.6-14.9万元/吨运行。
• 有色金属（铂）：头部铂钯矿企上半年业绩公布，未泰铂业产量同比微增，斯班静水产量环比上升。原生端成本构成底部支撑，再生端释放不及预期，需求端汽车需求温和下行。建议以短线做多思路对待。
• 有色金属（铅）：LME库存环比下降，沪铅价格底或已提前显现。建议开始关注中线逢低买入机会。
• 有色金属（锌）：LME库存环比去化，国内社库降低。预计美国通胀环比边际下降，需求负反馈尚需时间，锌锭出口具有一定持续性。建议等待沪锌右侧逢高沽空机会。
• 有色金属（锡）：LME库存增加，国内交易所仓单下降。供应端矿松周期，需求端短期淡季需求提升有限。建议高位震荡，关注美国CPI数据和印尼出货恢复情况。
• 能源化工（PVC）：国内PVC市场价格波动不大，下游采购积极性较差。V2701收盘价为4698元，环比上涨34元。建议谨慎看待上方反弹空间。
• 航运指数（集装箱运价）：上海、宁波港拥堵加剧。MSKW35开舱4100美元/FEU，环比下调300美元/FEU。预计09合约短期或维持震荡走势，可适当关注回落后的低多机会。