红包上美股份 韩束7月多新品亮眼 品类持续扩张 重申重点推荐 中信证券美妆 商业

韩束7月抖音平台新品表现亮眼，多款新品跃居TOP5单品。美白身体精华乳销售指数同比+71%/环比+4.6倍，防脱洗发水环比+68%，男士精华露同比+196%/环比+63%，PDRN次抛7月GMV达4000万+，奶皮子面膜、白蛮腰水乳等新品也表现亮眼。新品通过直播和达人种草有效推广，验证了由“达人种草”转向“直播收割+商品卡复购”的策略有效性，单品增长势能强劲。

美妆赛道受益于国货趋势上行，品牌平台化能力增强。韩束多品牌矩阵发力，主品牌销售舆情改善，新品补位效果显著。中台研发、供应链能力赋能各品牌发展，强中台能力+有效灵活的前台机制助力持续获取市场份额。多品类持续突破，市场集中度提升，头部品牌有望进一步扩大优势。

报告重点分析了韩束7月新品表现及多品牌矩阵发力情况。具体包括美白身体精华乳、防脱洗发水、男士系列、PDRN次抛等新品的销售数据及推广策略，以及韩束在抖音平台的整体表现。报告强调公司平台化能力已得验证，主品牌及新品牌均呈现增长态势，多品类持续突破。

当前美妆市场头部品牌优势明显，国货品牌持续崛起。韩束等头部国货品牌通过新品创新和多品牌布局，有效拓宽渠道，提升市场份额。市场集中度提升，头部品牌有望进一步扩大优势。但市场竞争依然激烈，品牌需要持续提升产品力及渠道运营能力。

研报提示美妆市场竞争激烈，新品推广存在不确定性。品牌需要持续投入研发及营销资源，以应对市场变化。同时，宏观经济波动可能影响消费者购买力，品牌需要关注市场动态，及时调整策略。此外，渠道管理及供应链稳定性也是品牌需要关注的重点。