20260809周观点 宇树IPO定价超出预期利好机器人板块 半导体设备关注去日化与出海

宇树IPO定价超出预期，有望带动人形机器人本体厂商估值重塑。报告指出，人形机器人板块后续将迎来不断催化，建议投资者关注优质环节，如核心零部件、算法及系统集成等领域的龙头企业，这些环节的景气度有望随着行业整体发展而提升。

全球半导体设备行业正进入大周期，市场对先进制程设备的需求持续增长。报告建议关注去日化（国内市场）和出海（国际市场）两个方向。国内市场方面，随着国内半导体产业自主可控进程加速，本土设备商有望获得更多市场份额；国际市场方面，海外客户对高性能、高可靠性设备的订单需求稳定增长，为相关企业带来发展机遇。

7月份，工程机械行业内外销均呈现持续向上态势，国内基建投资拉动下，挖掘机等主要产品销量稳步增长，出口市场也受益于海外基建需求回暖。报告预计，工程机械板块将迎来逐季度改善，建议关注产业链上游核心零部件供应商以及下游应用领域拓展的企业，这些企业有望随着行业景气度提升而受益。

AIDC发电设备行业目前处于高景气周期，三巨头最新财报再次印证了燃机行业的强劲增长。随着全球能源转型加速和数据中心建设持续推进，对高效、可靠的发电设备需求持续增加。报告指出，该行业未来几年仍将保持较高增长速度，相关设备制造商有望获得稳定的订单和市场份额。

该研报提示的主要风险包括：技术迭代风险，人形机器人、半导体设备等领域技术更新迅速，企业需持续投入研发以保持竞争力；市场竞争风险，随着行业景气度提升，更多企业进入市场可能导致竞争加剧，影响利润水平；政策风险，相关行业的发展受国家政策影响较大，政策调整可能对行业格局产生影响。