核心观点
本周，国信金工四大主动量化组合均战胜偏股混合型基金指数，其中优秀基金业绩增强组合超额收益3.06%，超预期精选组合超额收益0.75%，券商金股业绩增强组合超额收益0.97%，成长稳健组合超额收益3.20%。本年至今，优秀基金业绩增强组合绝对收益29.57%，相对超额收益21.50%；超预期精选组合绝对收益14.22%，相对超额收益6.15%；券商金股业绩增强组合绝对收益18.59%，相对超额收益10.52%；成长稳健组合绝对收益22.87%，相对超额收益14.80%。今年以来，优秀基金业绩增强组合在主动股基中排名14.30%分位点，超预期精选组合排名30.64%分位点，券商金股业绩增强组合排名24.13%分位点，成长稳健组合排名19.73%分位点。
组合表现
- 优秀基金业绩增强组合：本周绝对收益9.16%，相对超额收益3.06%；本年绝对收益29.57%，相对超额收益21.50%。
- 超预期精选组合：本周绝对收益6.85%，相对超额收益0.75%；本年绝对收益14.22%，相对超额收益6.15%。
- 券商金股业绩增强组合：本周绝对收益7.07%，相对超额收益0.97%；本年绝对收益18.59%，相对超额收益10.52%。
- 成长稳健组合：本周绝对收益9.30%，相对超额收益3.20%；本年绝对收益22.87%，相对超额收益14.80%。
策略简介
- 优秀基金业绩增强组合：对标主动股基收益中位数，借鉴优秀基金持仓并量化增强。
- 超预期精选组合：筛选超预期事件股票池，进行基本面和技术面双层优选。
- 券商金股业绩增强组合：以券商金股股票池为选股空间，控制组合偏离度。
- 成长稳健组合：采用“先时序、后截面”方式构建成长股评价体系，优先选择距离财报预约披露日较近的股票。
绩效表现
- 优秀基金业绩增强组合：2012.1.4-2026.6.30区间内，年化收益23.21%，相对超额收益10.83%，大部分年度业绩排名在股基前30%。
- 超预期精选组合：2010.1.4-2026.6.30区间内，满仓状态年化收益35.62%，相对中证500指数超额收益31.12%；考虑仓位及交易费用后，年化收益31.62%，相对偏股混合型基金指数超额收益23.57%，每年业绩排名基本在主动股基前30%。
- 券商金股业绩增强组合：2018.1.2-2026.6.30区间内，年化收益25.57%，相对偏股混合型基金指数超额收益16.26%，每年业绩排名基本在主动股基前30%。
- 成长稳健组合：2012.1.4-2026.6.30区间内，满仓状态年化收益42.57%，相对中证500指数超额收益34.83%；考虑仓位及交易费用后，年化收益38.43%，相对偏股混合型基金指数超额收益27.11%，各年度业绩基本在股基前30%。
风险提示
市场环境变动风险，模型失效风险。
