主动量化策略周报：微盘股领涨，四大主动量化组合本周均战胜股基指数

国信金工主动量化策略本周表现良好，四大组合均战胜股基指数。其中，微盘股领涨市场。

核心观点
国信金工主动量化策略包含四大组合：优秀基金业绩增强组合、超预期精选组合、券商金股业绩增强组合和成长稳健组合。本周，四大组合均战胜偏股混合型基金指数，其中成长稳健组合超额收益最高（2.56%）。

关键数据

• 优秀基金业绩增强组合：本周绝对收益2.21%，相对偏股混合型基金指数超额收益1.14%。本年绝对收益1.19%，相对超额收益-2.18%。
• 超预期精选组合：本周绝对收益2.53%，相对偏股混合型基金指数超额收益1.46%。本年绝对收益8.18%，相对超额收益4.81%。
• 券商金股业绩增强组合：本周绝对收益1.43%，相对偏股混合型基金指数超额收益0.37%。本年绝对收益5.43%，相对超额收益2.06%。
• 成长稳健组合：本周绝对收益3.62%，相对偏股混合型基金指数超额收益2.56%。本年绝对收益14.30%，相对超额收益10.93%。

研究结论

• 优秀基金业绩增强组合通过对标主动股基中位数，结合量化方法进行增强，能够稳定战胜主动股基中位数。
• 超预期精选组合通过对超预期事件股票池进行基本面和技术面双层优选，能够获得超额收益。
• 券商金股业绩增强组合以券商金股股票池为选股空间和约束基准，能够获得稳定战胜偏股混合型基金指数的表现。
• 成长稳健组合采用“先时序、后截面”的方式构建成长股二维评价体系，能够高效获取成长股超额收益的黄金期收益。

风险提示
市场环境变动风险和模型失效风险。