MPO板块重点推荐

MPO板块景气度提升及个股分析

核心观点

• MPO（多芯光纤）板块近期表现活跃，个股普遍上涨，其中杰普特（+9%）、仕佳光子（+8%）、博创（+4%）、太辰光（+4%）、蘅东光（+1%）表现突出。
• 长芯博创通过大幅提升关联交易额度，彰显其在MPO领域的行业地位和高景气度。
• 仕佳光子超预期主要得益于MPO业务的快速增长（H1收入7.6亿，同比增长155%）及毛利率显著提升。

关键数据

• 仕佳光子H1收入7.6亿，同比增长155%。
• 预计2027年MPO板块整体估值将降至20倍以内。

Q3业绩展望

• 长芯博创：MPO、FAU、保偏、AOC有源等业务有望超预期。
• 蘅东光：MPO、DFAU、ELS等业务有望超预期。
• 仕佳光子：MPO、CW光芯片、AWG、DFAU等业务有望超预期。
• 杰普特：MPO、DFAU、激光等业务有望超预期。
• 太辰光：MPO、MT插芯、Shu等业务有望超预期。

行业趋势

• 7月1日以来，MPO板块经历大幅调整，但长期景气度依然较高。
• MPO业务渗透率持续提升，多家企业通过增加关联交易额度体现其在产业链中的核心地位。