长江医药早研：泛RAS分子胶药物机制突破 癌王治疗迎来奇点

发布时间：2026-08-07 一、核心要点 1. 本次报告围绕泛RAS分子胶药物展开，该领域近期迎来重大催化。2. Revolution研发的泛RAS非降解型分子胶已申报胰腺癌二线治疗上市，其二线胰腺癌三期数据优异，OS达13.2个月，优于化疗组的6.7个月，HR为0.7。3. 该药物可覆盖K、H、N-Ras三大亚型及突变位点，安全性可控，三级以上不良事件发生率43.6%，无化疗类毒性重叠，无因不良反应脱落案例。 二、行业与药企布局 1. RAS被视为“不可成药”靶点，三代G12C抑制剂已突破非小细胞肺癌，但胰腺癌、结直肠癌疗效有限，且存在耐药问题。2. 新一代RAS抑制剂分为两类，一类靶向G12D等热点突变，另一类为泛RAS抑制，后者覆盖更全面，可解决耐药问题，更具潜力。3. 国内泛RAS抑制剂布局进展：金方医药进度最快，已完成首例患者入组，计划2026年上半年读出数据；贝达药业、阿诺医药于2026年初入组患者；嘉悦计划重启临床，进度受影响。 三、风险与关注点 1. 泛RAS药物的一线适应症方案尚未明确，G12D突变患者的治疗方案仍待探索，后续研发存在不确定性。 2. 国内在研泛RAS抑制剂多基于Revolution的6236改构，需关注其差异化药效及安全性数据。3. Revolution后续的一线数据、联用数据公布，及国内各药企临床数据读出进度，为核心催化节点。 四、投资建议 建议关注国内泛RAS抑制剂布局领先的药企，跟踪其后续临床进展及数据发布。