中金有色钨龙头钨企长单报价曙光初现钨价有望重拾升势

钨价重拾升势的主要驱动因素包括海外局势缓和，美伊冲突缓和信号释放导致国际油价下降，缓解了市场滞涨担忧；国内产业链库存已降至低位，8月起补库需求有望回暖，而海外补库受限带来不确定性；此外，AI等新兴产业需求增长将扩大钨供需缺口，预计2027年原钨需求达9000金属吨，较2026年增长3000吨。

钨行业发展趋势显示，全球钨供给长期偏紧，2026-2029供需缺口将扩大至2.5万金属吨，钨价中枢有望偏强。新兴产业需求增长显著，钨企通过资本运作和资源布局有望在量价齐升中受益。但需关注海外补库受限带来的不确定性，以及产业链库存波动等因素。

本报告重点分析了钨价重拾升势的驱动因素，包括国际油价变化、库存去化与补库需求、新兴产业需求增长等。同时，报告探讨了钨价中枢偏强的长期趋势，以及龙头钨企在新兴产业中的发展机遇。此外，还建议关注厦门钨业、中钨高新等钨业龙头及产业链公司。

当前钨市场现状显示，龙头钨企长单报价首次恢复并上涨，显示钨价可能重拾升势。国内产业链库存已降至低位，8月起补库需求有望回暖，但海外补库受限带来不确定性。全球钨供给长期偏紧，2026-2029供需缺口将扩大至2.5万金属吨，钨价中枢有望偏强。

本报告需注意的风险提示包括海外局势波动可能影响国际油价和钨价稳定性，产业链库存变化可能带来供需失衡风险，以及新兴产业需求增长的不确定性。此外，钨企资本运作和资源布局的成效也存在一定变数，需持续关注市场动态和行业政策变化。