研选研报数据美联储议息会议表鹰实鸽叠加日元救市或将导致美元指数走弱金价有望在震荡中触底回升全球领先的一体化CRDMO龙头上半年业绩持续高增20260805

【大事件】

1. 央行8月5日将开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月；
2. 工信部加强道路机动车辆产品创新设计风险管控，重点评估组合驾驶辅助和自动驾驶功能安全；
3. 腾讯云延长Buddy用户Hy3模型调用限时免费活动至本月底；
4. 美国财政部长称可能明日与伊朗达成协议开放霍尔木兹海峡；
5. 伊朗领袖顾问称美军决策水平大滑坡。

【行业】

• 有色金属：美联储议息会议释放“鹰实鸽”信号（维持利率但保留加息空间），叠加美日联合干预汇市导致美元指数走弱，利好金价触底回升。银河证券看好赤峰黄金、中金黄金等。
• 风险提示：宏观经济复苏不及预期、美联储加息超预期、大宗商品价格下行。

【公司】

• 药明康德：全球一体化CRDMO龙头，上半年业绩高增，核心管线加速商业化。
  • 核心数据：
    • 营收289.0亿元（同比增长38.9%），归母净利润115.7亿元（同比增长83.2%）；
    • 在手订单664.3亿元（同比增长25.2%）；
    • 小分子D&M管线新增699个分子，商业化项目增加189个；
    • TIDES业务客户数/分子数分别增长39%/68%。
  • 看好理由：小分子D&M和TIDES业务景气上行，测试业务盈利能力改善。
  • 投资建议：冯俊曦预计2026-2028年归母净利润分别为230.44/282.46/332.39亿元，给予2026年20倍PE，目标价154.40元。