美联储3月货币政策会议宣布加息25个基点,开始本轮加息周期。鲍威尔在会后的新闻发布会上提到今年的缩表也可能相当于一次额外的加息。如果每个月缩减500亿美元的规模,那么正好可以缩减约4000亿美元。美联储在俄乌冲突爆发之前原本认为通胀在一季度会见顶,但是最近俄乌冲突增加了通胀压力,我们上调对美联储加息的预测为全年5-6次。