5月美联储议息会议点评：如期的加息缩表，罕见的鹰中有鸽

2022年5月5日，美联储宣布将联邦基金利率目标上调至0.75%-1.0%，符合市场预期。同时，美联储宣布将在6月开始缩表，初始缩减规模为每月300亿美元国债、175亿美元MBS，3个月后达到每月600亿美元国债、350亿美元MBS的上限。鲍威尔表示，美国经济活动的韧性、就业市场的强劲是美联储紧缩的一大支撑，不会因为打压通胀引发经济衰退。虽然美联储最鹰的时刻已经过去，但现在仍处于大幅加息和缩表前期，6月和7月仍有大幅加息50BP的可能，俄乌局势升级带来的通胀压力使得美联储紧缩冲击的影响还在，美债利率延续高位震荡，对高估值成长的压制还需关注。虽然国内疫情拐点已现，429政治局会议再度夯实政策底，外部美联储鹰中带鸽，A股市场情绪有所缓和，5月超跌反弹可期。